ності17, 3927,2231,335.1. за рахунок скорочення дней16, 0025,0028,005.2. за рахунок економії на відсотках за кредіт1, 392,223,33
Середній показник = 17,39 * 0,2 + 27,22 * 0,5 + 31,33 * 0,3 = 26,5 руб. з 1000 рублів (2,65%)
Фінансовий леверидж та аналіз політики фірми в області структури капіталу
1. Поняття ціни капіталу і ціни фірми.
. Поняття і оцінка рівня фінансового левериджу.
Залучення будь-якого джерела фінансування передбачає деякі витрати:
В· власне майно - виплата дивідендів акціонерам
В· позикове майно - відсотки по кредиту,
Загальна сума таких витрат, віднесена до загального розміру фінансових ресурсів суб'єкта (майну) називається ціною капіталу . Ціна капіталу визначається у відсотках і характеризує відсотки, які необхідно сплатити власникам ресурсів фірми, а також мінімальний рівень прибутковості.
Ціна капіталу характеризується витратами конкретної фірми з обслуговування своєї фінансової заборгованості.
Ціна капіталу і ціна фірми взаємопов'язані: чим вища ціна капіталу, тим нижче ціна фірми.
Ціна капіталу:
В· поточна (фактична)
В· перспективна
Для фінансування своєї діяльності фірми, як правило, набувають кредити.
Фінансовий леверидж характеризує співвідношення власних і позикових коштів, умови залучення та використання кредитів і потенційні можливості фірми збільшувати її прибуток.
ПДоля позикового майна,% 02050Імущество все, в т.ч.30 00030 00030 000собственное30 00024 00015 000заемное6 00015 000Коеффіціент фінансової завісімості01, 252,0% зассуди-55платежі за ссуду300750прібиль від реализации90010001100600700800150250350налогооблагаемая прибыль90010001100600700800150250350уплата податку на прібиль216240264144168192366084чістая прибыль684760836456532608124190266абсолютная ефективність власного капітала2, 282,532,781,92,222,530,761,271,77 Темп приросту прибутку від реалізації-10010-10010-10010Темп приросту чистого прибутку-10010-14 ,3014,3-40040Размах абсолютної ефективності власного капіталаУровень фінансово левериджу
Оцінка дивідендної політики
При переході на ринкову економіку корінним способом змінюється система матеріального стимулювання працівників фірм. Роздержавлення власності і перехід головним чином на акціонерну форму висунув проблему стимулювання власників власного капіталу акціями ф...
