контроля1.
Розрізняють два підходи аналітичного аналізу фінансового ринка2:
1. фундаментальний (Заснований на представленні, що рух курсу фінансових інструментів є відображенням стану економіки в цілому),
2. технічний (в значній мірі спирається на використання психологічних індикаторів (Sentiment indicators) і на аналіз руху грошових коштів (flow of funds analysis)).
Фундаментальний аналіз грунтується на оцінці емітента: його доходів, положення на ринку, активів і пасивів, норму прибутку на власний капітал та інших показниках, характеризують ефективність діяльності емітента. До інструментарію фундаментального аналізу належить метод коефіцієнтів. При цьому, однак, не можна не відзначити, що аналіз коефіцієнтів має справу тільки з кількісними даними. Тому використання тільки коефіцієнтів може призвести до отримання недостовірної інформації. Найбільш часто застосовуються такі коефіцієнти:
1. коефіцієнт р/е - natio визначається як відношення курсової вартості акції до величини чистого прибутку в розрахунку на одну звичайну акцію;
2. коефіцієнт d/р - ratio обчислюється як відношення дивіденду по звичайній акції до її курсової вартості;
3. Бета-коефіцієнт - визначає вплив загальної ситуації на ринку в цілому на долю конкретного цінного паперу, його прийняти вважати мірою ризику інвестицій у дані цінні папери. При бета-коефіцієнті більше одиниці ризик інвестицій вище, ніж у середньому по ринку, а при бета-коефіцієнті менше одиниці - навпаки.
4. R-квадрат (R-squared) характеризує частку ризику вкладу в дану цінний папір, що вноситься невизначеністю ризику в цілому. Чим ближче R-квадрат до нуля, тим більше незалежним є поведінка акції по відношенню до загальної тенденції ринку.
Технічний аналіз - це дослідження динаміки ринку, найчастіше за допомогою графіків, з метою прогнозування майбутнього напрямку руху цін. Технічний аналіз і дослідження динаміки ринку найтіснішим чином пов'язані з вивченням людської психології.
Технічний аналіз фінансового ринку являє совою комбінацію багатьох різних підходів. Кожен з технічних методів додає свій відтінок у картину ринку, постають перед аналітиком.
В
Оцінка ринкових, кредитних, операційних ризиків і ризику ліквідності
Отже, існує велика кількість методів оцінки ризиків і на вибір того чи іншого методу надає вплив характер банківської операції і вид виникає ризику. Далі розглянемо, які методи застосовуються для оцінки конкретних видів ризиків.
Найпростіші методики розрахунку ринкових ризиків включають розрахунок гепів, моделювання чистого процентного доходу і вартості портфеля.
Більш складні методики включають розрахунок чутливості вартості портфеля до різних ринкових чинникам (альфа аналіз, бета аналіз, аналіз дюрації і т.д.) і розрахунок ризикової вартості (value-at-risk) портфеля. Ризикова вартість в даний час є найбільш популярним інструментом, використовуваним при уп...
