янним. p align="justify"> Однак вищевикладене не означає, що запас грошових коштів не має верхньої межі. Справа в тому, що ціна ліквідності збільшується в міру того, як зростає запас готівки. Якщо частка коштів в активах підприємства невисока, невеликий додатковий приплив їх може бути вкрай корисний, у зворотному випадку навпаки. Перед головним бухгалтером стоїть завдання визначити розмір запасу коштів виходячи з того, щоб ціна ліквідності не перевищила маржинального процентного доходу, але державних цінних паперів. p align="justify"> З позиції теорії інвестування кошти являють собою один з окремих випадків інвестування в товарно-матеріальні цінності. Тому до них застосовні загальні вимоги. По-перше, необхідний базовий запас коштів для виконання поточних розрахунків. По-друге, необхідні певні кошти для покриття непередбачених витрат. По-третє, доцільно мати певну величину вільних грошових коштів для забезпечення можливого чи прогнозованого розширення діяльності. p align="justify"> У західній практиці найбільше поширення отримали модель Баумола і модель Міллера - Орра. Перша була розроблена В. Баумолом (W. Baumol) в 1952 р., друга - М. Міллером (М. Miller) і Д. Орром (D. Оrr) в 1966 р. Безпосереднє застосування цих моделей у вітчизняну практику поки утруднено через сильної інфляції, аномальних облікових ставок, нерозвиненості ринку цінних паперів тощо, тому наведемо лише короткий теоретичний опис даних моделей та їх застосування на умовних прикладах. p align="justify"> Далі в роботі розглядаються два методи визначення оптимального рівня грошових коштів. Це: Модель Баумола та Модель Міллера - Орра та їх порівняльні характеристики. p align="justify"> Модель Баумола.
Якщо організація починає працювати, маючи максимальний і доцільний для себе рівень грошових коштів, і потім постійно витрачає їх протягом деякого періоду часу. Усі які кошти від реалізації товарів і послуг підприємство вкладає в короткострокові цінні папери. Як тільки запас грошових коштів виснажується, тобто стає рівним нулю або досягає деякого заданого рівня безпеки, підприємство продає частину цінних паперів і тим самим поповнює запас грошових коштів до початкової величини. Таким чином, динаміка залишку коштів на розрахунковому рахунку являє собою пилкоподібний графік (рис. 2).
Залишок коштів на розрахунковому рахунку
В
Малюнок 2. Графік зміни залишку коштів на розрахунковому рахунку (модель Баумола)
Сума поповнення (Q) обчислюється за формулою
В
де V - прогнозована потреба в грошових коштах у періоді (рік, квартал, місяць);
с - витрати з конвертації грошових коштів у цінні папери: - прийнятний і можливий для підприємства процентний дохід по короткострокових фінансових вкладень, наприклад, у державні цінні папери. p> Таким чином, середній запас грошових кошт...
