ів становить Q/2, а загальна кількість угод з конвертації цінних паперів в грошові кошти (k) дорівнює:
= V: Q. br/>
Загальні витрати (ОР) з реалізації такої політики управління грошовими коштами становитимуть:
В
Перший доданок в цій формулі являє собою прямі витрати, друге - упущена вигода від зберігання коштів на розрахунковому рахунку замість того, щоб інвестувати їх у цінні папери. p align="justify"> Модель Міллера - Орра
Модель Баумола проста і в достатньо прийнятна для підприємства, у зв'язку з тим, що грошові витрати принципі стабільні і. прогнозовані. В інших випадках таке трапляється рідко; залишок коштів на розрахунковому рахунку змінюється випадковим чином, причому можливі значні коливання. p align="justify"> Модель, розроблена Міллером і Орром, являє собою компроміс між простотою і реальністю. Вона допомагає відповісти на питання: як підприємству слід керувати своїм грошовим запасом, якщо неможливо передбачити щоденний відтік або приплив грошових коштів. Міллер і Орр використовую при побудові моделі процес Бернуллі - стохастичний процес, в якому надходження і витрачання грошей від періоду до періоду є незалежними випадковими подіями. p align="justify"> Логіка дій головного бухгалтера з управління залишком коштів на розрахунковому рахунку представлена ​​па малюнку і полягає в наступному. Залишок коштів на рахунку хаотично змінюється до того часу, поки не досягає верхньої межі. Як тільки це відбувається, підприємство починає купувати достатню кількість цінних паперів з метою повернути запас грошових коштів до певного нормальному рівню (точці повернення). Якщо запас грошових коштів сягає нижньої межі, то в цьому випадку підприємство продає свої цінні папери і таким чином поповнює запас грошових коштів до нормального межі. br/>В
Запас грошових коштів Час Малюнок 3. Модель Міллера - Орра
При вирішенні питання про розмах варіації (різниця між верхньою і нижньою межами) рекомендується дотримуватися наступної логіки: якщо щоденна мінливість грошових але струмів велика чи постійні витрати, пов'язані з купівлею і продажем цінних паперів, високі, то підприємству слід збільшити розмах варіації і навпаки. Також рекомендується зменшити розмах варіації, якщо є можливість отримання прибутку завдяки високій процентній ставці по цінних паперах. p align="justify"> Реалізація моделі здійснюється в кілька етапів. p align="justify">. Встановлюється мінімальна величина грошових коштів (ОН), яку доцільно постійно мати на розрахунковому рахунку (вона визначається експертним шляхом виходячи з середньої потреби підприємства в оплаті рахунків, можливих вимог банку та ін.) p align="justify">. За статистичними даними визначається варіація щоденного надходження коштів на розрахунковий рахунок (v). p align="justify">. Визначаються витрати (Pх) із зберігання коштів на розрахунковому рахунку (заз...
