их контрактів). Можливо, буде потрібно скорегувати витрати по об'єктах, узятим в оренду, в прокат або за іншими договорами у пов'язаних (афілійованих) сторін, щоб відобразити платежі за ринковою вартістю. Може знадобитися коригування податків.
Деякі коригування, які здійснювалися б при оцінці бізнесу цілком, можливо, не будуть проводитися при оцінці неконтрольного пакета акцій організації, оскільки неконтрольний пакет не забезпечує можливості проводити такі коригування.
Коригування фінансових звітів проводяться з метою полегшити оцінювачу вироблення висновки щодо оцінки. Якщо оцінювач діє як консультант продавця або покупця в передбачувану операцію, коригування повинні бути зрозумілі клієнтові. Наприклад, передбачуваний покупець повинен розуміти, що вартість, виведена після коригувань, може представляти максимальну ціну, яку можна було б заплатити. Якщо покупець не вірить, що можна здійснити поліпшення в плані фінансів або виробництва, припускаються коректуваннями, то, можливо, такій ситуації буде відповідати більш низька ціна. Проведені коригування повинні бути повністю описані й обгрунтовані у звіті про оцінку. Оцінювачу слід з особливою увагою підходити до коректувань звітності за минулі періоди. Такі коригування слід в повному обсязі обговорити з клієнтом. Для належного обгрунтування коригувань оцінювач повинен проводити їх тільки після отримання в достатній мірі доступу до інформації про бізнес.
2. Вибір варіанту найкращого і найбільш ефективного використання об'єкта оцінки
.1 Правила і процедури вибору варіанта ННЕІ
На підставі результатів обробки інформації проводиться аналіз з метою вибору варіанта найкращого (соціально прийнятного) і найбільш ефективного (максимально продуктивного) використання оцінюваного підприємства. Зазначений аналіз проводиться шляхом послідовної реалізації п'яти етапів:
встановлюється по можливості вичерпно повний перелік потенційно корисних варіантів комплектації, використання і розвитку підприємства - з урахуванням ринкового попиту на такі варіанти;
із зазначеного переліку виключаються варіанти, реалізація яких виявиться неможливою через непереборні юридичних заборон і соціальних обтяжень;
далі з залишився списку виключаються варіанти, реалізація яких неможлива через фізичних обмежень;
з переліку юридично дозволених і фізично реалізованих варіантів виключаються економічно недоцільні (що не забезпечують повернення капіталу при мінімально прийнятному доході на капітал - з нормою віддачі, рівний безризиковою ставкою дисконтування) і фінансово нездійсненні (не забезпечені можливістю використання феномена фінансового важеля - отримання кредитів на прийнятних умовах);
по кожному з варіантів, що залишилися методом дисконтування грошових потоків розраховується відповідає йому ринкова вартість об'єкта, після чого вибирається варіант, якому відповідає найбільше значення вартості; при цьому облік факторів невизначеності та ризику, пов'язаних з кожним з варіантів використання об'єкта, здійснюється відповідно до рекомендацій, викладених нижче.
При оцінці активів варіюються можливості зміни комплектації та функціонального призначення об'єкта оцінки або його частин,? в тому числі бе...
