/p>
2.1 Загальні теоретичні аспекти оцінки вартості бізнесу
Оцінка вартості підприємства (чи компанії) - це така вартість підприємства (визначена у грошовому вираженні), яка враховує його корисність і пов'язані з отриманням цієї корисності витрати. Порядок оцінки вартості компанії може бути необхідна при перевірці об'єктивності поточного котирування акцій компанії, при підготовці підприємств до угод купівлі-продажу, а також при бажанні керуючих отримати повну інформацію про фінансове становище і можливі перспективи розвитку підприємства.
Правові основи оціночної діяльності, основні поняття, а також базові положення були сформовані на основі досвіду зарубіжних компаній.
У Російській Федерації федеральні закони, нормативні акти, а також стандарти оцінки вартості (вітчизняні та міжнародні) утворюють нормативно-правову базу визначення вартості бізнесу (компанії).
Одна з головних труднощів оцінки вартості підприємства полягає в перетині різних галузей права. В цілому нормативно-правову базу визначення вартості компанії можна агрегувати в наступні блоки.
Таблиця № 3
1. Блок Нормативно-правові акти, що регулюють оціночну деятельностьФЗ РФ «Про оціночної діяльності в Російській Федерації від 29.07.1998 р. № 135-ФЗ (в ред. Від 18.07.2009 р. № 181-ФЗ) Міжнародні стандарти оценкіФедеральние стандарти оценкіСтандарти Російського товариства оценщіков2 . Блок Нормативно-правові акти, що регулюють спеціалізовані питання оцінки бізнесаФедеральний закон від 26.12.1995 р. № 208-ФЗ «Про акціонерні товариства» Федеральний закон від 08.02.1998 р. № 14-ФЗ «Про товариства з обмеженою відповідальністю» Федеральний закон від 08.01 .1998 р. № 6-ФЗ «Про неспроможність (банкрутство)»
На сьогоднішній день існує три підходи до оцінки вартості компаній: витратний, порівняльний і прибутковий.
Базою порівняльного підходу є принцип ефективно функціонуючого ринку. На цьому ринку працюю інвестори, які займаються купівлею - продажем аналогічного типу активів, при цьому беруть індивідуальні незалежні рішення. Даний метод можна використовувати тільки при наявності доступної та достовірної інформації про ціни об'єктів аналогів.
Даний підхід до оцінки вартості бізнесу грунтується на принципах заміщення, збалансованості, попиту та пропозиції.
Як і будь-якому іншому підходу до оцінки бізнесу, в порівняльному підході є свої плюси і мінуси, які фактично визначають умови використання методів порівняльного підходу.
ПреімуществаНедостаткіПрі наявності достатнього обсягу інформації про аналоги дає точні результати оценкіСбор необхідної інформації (зокрема фінансової) про об'єкти - аналогах практично неможливий через недостатню розвиненість фондового вітчизняного ринку і небажання розкривати фінансову інформацію предпріятіяміОтражает ринок, при цьому враховуючи реальне співвідношення попиту і пропозиції на схожі об'єкти, оскільки заснований на порівнянні оцінюваної компанії з аналогами, вже купленими недавно або акції яких вільно обертаються на фондовому ринкеОсновивается тільки на ретроспективної інформації, що майже виключає облік перспектив розвитку підприємства при формуванні його вартість ціною підприємства відображаються результ...
