винна фінансуватися з довгострокових джерел (довгострокової заборгованості і власного капіталу). У цьому випадку підприємство має менший ризик відчути дефіцит оборотних коштів.
Принцип надлишку грошових средствпредполагает в процесі планування «Не обнуляти» грошовий рахунок, а мати деякий запас грошей для забезпечення надійної платіжної дисципліни в тих випадках, коли який-небудь з платників прострочить в порівнянні з планом свій платіж. У тому випадку, коли в реальній практиці сума грошей підприємства стає надмірно великий (вище деякого порогового значення), підприємство може вдатися до покупки високоліквідних цінних паперів.
При розробці фінансових планів на довгострокову перспективу менеджер використовує математичні, статистичні та інші методи для прогнозування майбутньої ситуації. Безумовно, чим точніше прогноз, тим краще «спрацює» компанія, але грунтуватися тільки на результатах прогнозу було б нерозумно. По-перше, довгострокові прогнози відрізняються невисокою точністю. По-друге, ніякої прогноз не зможе передбачити нестандартний поворот подій. По-третє, прогноз, заснований на найбільш ймовірних подіях, своїм результатом передбачає конкретний фінансовий план, який втрачає свою цінність вже після першого маловірогідної події, і компанія опиняється перед необхідністю розробляти новий фінансовий план.
Основні положення ситуаційного аналізу полягають в наступному:
1. Існує нескінченна безліч незалежних від компанії зовнішніх факторів, що впливають на фінансовий стан компанії в плановому періоді;
2. Деякі з цих факторів не піддаються або важко піддаються кількісній оцінці;
. Значення кількісних факторів у плановому періоді в момент часу «зараз» невідомі і піддаються тільки ймовірнісної оцінці;
. Реальність фінансового плану збільшується, якщо розглядати не дискретні значення чинників, а певний діапазон значень;
Суть ситуаційного аналізу полягає в тому, що, змінюючи вихідні дані про планові обсяги продажів, цін та інших, ми аналізуємо кінцеві результати планування, оцінюємо ризики і визначаємо оптимальний варіант дій.
Ситуаційний аналіз практично неможливо провести без обчислювальної техніки. Як правило, фінансовий план - це великого обсягу документ зі складними арифметичними і статистичними розрахунками всередині. Складання одного варіанта фінансового плану без ЕОМ є складним процесом, а ситуаційне моделювання передбачає в деяких моментах складання десятків і більше споріднених фінансових планів.
Більшість фінансових моделей, які застосовуються менеджерами корпорацій, відносяться до методів моделювання, спрямованим на прогнозування наслідків альтернативних фінансових стратегій при різних вихідних припущеннях. Ці моделі включають як моделі загального характеру, практично не дуже складні, так і моделі, що містять сотні рівнянь і взаємозалежних змінних.
Більшість великих компаній застосовують одну фінансову модель або мають доступ тільки до однієї. Іноді можна зустріти використання декількох моделей: ймовірно, розгорнуту модель, інтегруючу планування інвестицій і оперативне планування, і більш просту модель, сфокусовану на аналізі наслідків фінансової стратегії, а також модель, спеціально призначену для аналізу передбачуваних злиттів.
