жна відстежити вплив на прибуток, який чинить обсяг, ціна чи витрати.
Щоб обчислити як вплинуть зміни змінних та / або постійних витрат на прибуток замість маржинального доходу слід підставити відповідну величину. Якщо підставити витрати, то ефект буде обернено пропорційний - при процентному збільшенні фактора витрат, прибуток буде знижуватися і навпаки.
Операційний леверидж з одного боку показує ризик діяльності підприємства, з іншого його потенціал. Чим вище його значення, тим сильніше прибуток реагує на зміни відповідного фактора. Якщо важіль високий, і обсяги збільшуються - це потенціал, але якщо обсяги починають падати, то важіль покаже ризик випадання із зони беззбитковості.
Сформулюємо принцип операційного важеля, величина якого безпосередньо пов'язана з точкою беззбитковості.
Дія операційного важеля виявляється в тому, що в умовах незмінності цін і постійних витрат будь відносна зміна виручки від реалізації породжує більш сильна відносна зміна прибутку.
Порівняємо дві величини і, де М - прибуток підприємства, причому. Очевидно, що порівнянні величини можуть бути розраховані таким чином:
(1.11)
(1.12)
Так як х 0 > 0, маємо:
і (1.13)
що й потрібно було довести.
Сила дії (величина ефекту) операційного важеля m визначається відношенням величин і:
(1.14)
Коефіцієнт m (мультиплікатор операційного важеля, показник еластичності прибутку за обсягом виробництва) показує відносне збільшення прибутку при збільшенні виручки на 1%.
Враховуючи співвідношення (1.12) для х o , отримуємо:
(1.15)
Співвідношення (1.15) у термінах фінансового аналізу означає, що сила дії операційного важеля визначається відношенням валової маржі до прибутку підприємства.
Зі співвідношення (1.15) випливає, зокрема, що зменшуючи величину постійних витрат в , можна домогтися зменшення сили важеля m ; це хоч і зменшить потенційно можливі темпи зростання прибутку, але зате збільшить запас міцності підприємства.
Дійсно,
(1.16)
Розділивши і помноживши чисельник і знаменник дробу на х в співвідношенні (1.16) і враховуючи формулу (1.15), маємо:
(1.17)
Таким чином, запас міцності підприємства обернено пропорційний силі операційного важеля і прямо пропорційний відношенню прибутку до валової маржі.
На закінчення необхідно відзначити, що операційний аналіз слід проводити поблизу точки беззбитковості х o (тобто при малих змінах параметрів х, у, в ) , оскільки при значних відхиленнях від цієї точки можливе накопичення помилок зважаючи зміни характеру поведінки функцій у (х) і С (х).
1.3 Методика операційного аналізу
Як випливає з принципової схеми, наведеної на рис. 2, процедура операційного аналізу здійснюється в наступній послідовності:
