Тому необхідно розмежувати джерела формування поточних активів фінансової звітності. Мінімальна частина їх формується за рахунок власної норми оборотного капіталу для забезпечення виробничої програми (норматив). Виникає в окремі періоди додаткова потреба в поточних активах понад мінімальної потреби покривається короткостроковими кредитами банку та комерційним кредитом, тобто за рахунок позикових коштів. [3, c.174]
У процесі аналізу джерел формування активів встановлюється фактичний розмір власного та залученого (позикового) капіталу, виявляються причини, що викликали їх зміни за звітний період, дається їм відповідна оцінка. Головна увага при цьому приділяється власного капіталу, оскільки запас джерел власних коштів - це запас фінансової стійкості.
Важливо встановити не тільки фактичний розмір власного капіталу, а й визначити питому вагу його в загальній сумі капіталу. Цей показник в спеціальній літературі носить різні назви (коефіцієнт власності, коефіцієнт незалежності, коефіцієнт автономії), але суть його один: по ньому судять, наскільки підприємство незалежно від позикових коштів і здатне маневрувати власними коштами.
Коефіцієнт незалежності визначається відношенням власного капіталу до всього авансованого капіталу за наступною формулою (1):
(1)
де: К н - коефіцієнт незалежності;
З к - власний капітал;
У б - авансований капітал (підсумок, валюта балансу, тобто загальна сума фінансування).
Досить високим рівнем коефіцієнта незалежності вважається відношення власного капіталу до валюти балансу, рівне 0,5 - 0,6. У цьому випадку ризик кредиторів зведений до мінімуму: продавши половину майна, сформовану за рахунок власних коштів, підприємство зможе погасити свої боргові зобов'язання, навіть якщо друга половина, в яку вкладено позикові кошти, буде з якихось причин знецінена. [8, c.172]
Коефіцієнт залежності характеризує частку зобов'язань підприємства в загальній сумі капіталу підприємства. Даний коефіцієнт розраховується за формулою (2):
(2)
де:
К з - коефіцієнт залежності;
З к - залучений капітал;
У б - авансований капітал (підсумок, валюта балансу).
Чим вище ця частка, тим більше залежність підприємства від зовнішніх джерел фінансування.
Наступним показником, що характеризує фінансову стійкість підприємства, є коефіцієнт фінансування, що представляє собою відношення власного капіталу до залученого капіталу, який розраховується за формулою (3):
(3)
де:
К ф - коефіцієнт фінансування;
З к - власний капітал;
З к - позиковий (залучений) капітал.
Чим вище рівень цього коефіцієнта, тим для банків та інвесторів надійніше фінансування.
Коефіцієнт показує, яка частина діяльності підприємства фінансується за рахунок власних коштів, а яка - за рахунок позикових. Ситуація, при якій величина коефіцієнта фінансування lt; 1 (більша частина майна підприємства сформована за рахунок позикових коштів), може свідчити про небезпеку неплатоспроможності і нерідко ускладнює отримання кредиту.
На західних підприємствах ширше, ніж коефіцієнт фінансування, застосовується його зворотний показник - коефіцієнт співвідношення позикових і власних коштів, який визначається відношенням залученого капіталу до власного капіталу.
Даний коефіцієнт, знаходиться за формулою 4, зворотної до формули 3.
Цей коефіцієнт вказує, скільки позикових коштів залучило підприємство на один тенге вкладених в активи власних коштів.
Одним з важливих показників, що характеризують ступінь незалежності (автономності) підприємства, є коефіцієнт фінансової стійкості, або, як його ще називають, коефіцієнт покриття інвестицій. [11, c.147]
Він характеризує частку власних і довгострокових позикових коштів у загальному (авансованому) капіталі, тобто визначається за формулою (4):
(5)
де: К пі - коефіцієнт фінансової стійкості;
Д про - довгострокові зобов'язання (довгострокові кредити і позики);
У б - валюта балансу.
Це більш м'який показник порівняно з коефіцієнтом автономії. У західній практиці прийнято вважати, що нормальне значення коефіцієнта дорівнює близько 0,9, критичним вважається його зниження до 0,75.
Фін...
