і фірми. При цьому важливо також розуміти технологію обчислення грошового потоку.
На практиці існує два способи відображення грошового потоку? прямий і непрямий, і два види звітів про рух грошових коштів, їм відповідних. При прямому способі складання звіту починається зі статті «надходження грошей у вигляді виручки» і далі включає в себе всі грошові витрати та інші грошові надходження і виплати. А при непрямому? складання звіту починається з чистого прибутку і далі відображає зміни по рахунках між періодами.
Прямий спосіб фіксації грошових потоків фірми передбачає безпосереднє вимірювання вхідних і вихідних платежів, здійснених і одержуваних фірмою, за відповідними статтями.
Наприклад, фірма отримує кошти у вигляді виручки від продажу своєї продукції, повернення виданих позик і відсотків по них, орендної плати за здавані фірмою площі тощо А виплачує гроші при купівлі матеріалів і комплектуючих, при придбанні основних засобів, при виплаті зарплати, податків, відсотків за кредитами і при поверненні кредитів, і т.д. Тобто в прямому способі вимірюється безпосередньо тільки власне рух грошей по банку і касі, а рознесення їх за статтями здійснюється відповідно до господарським сенсом операцій, властивим даному бізнесу, і зручністю аналізу для управлінських цілей. У грошових потоках, що враховуються прямим способом, амортизація відсутня. Вона лише непрямим чином впливає на розмір грошових виплат по податках на майно і прибуток, оскільки враховується при визначенні податкової бази по цих податках.
Непрямий спосіб обчислення грошового потоку (наприклад, для цілей фінансового аналізу) застосовується найчастіше тоді, коли в якості інформації про діяльність фірми доступна тільки бухгалтерська звітність. Тоді є можливість відновити грошовий потік за період за наступною відомою формулою:
ЧДП=ЧП + А? ЗК -? ЧОК (1.1)
Де ЧДП? чистий грошовий потік;
ПП? чистий прибуток;
А - амортизація;
ЗК? капітальні витрати;
? ЧОК? зміна чистого оборотного капіталу (? поточних активів мінус? поточних пасивів).
У непрямому способі визначення грошового потоку амортизація дійсно явно присутній. Але слід пам'ятати, що при визначенні прибутку амортизація віднімається, оскільки є складовою собівартості, а відтак при обчисленні грошового потоку додається до чистого прибутку. Величина ЧДП в обох способах повинна виходити однієї і тієї ж, незалежно від величини і способу нарахування амортизації.
Відмінність підходів до моделювання грошових потоків і звіту про прибутки і збитки.
Фінансова частина бізнес-плану включає в себе модель планованого бізнесу, представляє його майбутні грошові потоки, на підставі яких оцінюється комерційна ефективність і фінансова реалізація проекту. При побудові моделі необхідно враховувати, що господарські операції по-різному відображаються у звіті про рух грошових коштів (CF) і в бухгалтерському звіті про прибутки і збитки (P amp; L).
Рух грошей в прямому звіті CF відображається в момент надходження або виплати грошей у повній сумі фактично виробленого платежу, що в бухгалтерському обліку відповідає рухам по рахунках банку і каси підприємства.
Звіт про прибутки і збитки формується за правилами бухгалтерського обліку (БО). Такий облік ще зазвичай називають «по нарахуванню». Різні господарські операції відповідно до правил БО або впливають на P amp; L і відображаються на рахунках, що беруть участь в обчисленні прибутків і збитків, або не впливають і відображаються на балансових рахунках. У загальному випадку, час і сума відображення операції може не збігатися з часом і сумою відноситься до цієї операції платежу. Прикладами можуть служити оплата товару авансом або, навпаки, з відстрочкою платежу.
Для моделювання в бізнес-плануванні приймається допущення про збіг бухгалтерського та податкового обліку.
Після розгляду теоретичних аспектів фінансового моделювання приступимо до розгляду методичного інструментарію моделювання фінансово-господарської діяльності.
2. МЕТОДИЧНИЙ ІНСТРУМЕНТАРІЙ МОДЕЛЮВАННЯ ФІНАНСОВО-ГОСПОДАРСЬКОЇ ДІЯЛЬНОСТІ
2.1 Методи економіко-математичного моделювання
Рішення сучасних економічних проблем і аналіз економічної ситуації неможливий без використання в тій чи іншій мірі математичних моделей. Сама по собі формулювання основного принципу економічної діяльності - максимум ефективності при мінімумі витрат ресурсів - передбачає активну участь математичного моделювання в обробці обширних баз даних, в оперативній оцінці ситуації, у прогнозуванн...
