останніх і тому є одним з найбільш важких елементів того податкового гніту raquo ;, який став центральною проблемою російської економіки в 1994 р.;
У міжнародній практиці фірма сама вирішує питання про вибір між ФІФО і ЛІФО, проте раз обраний метод повинен використовуватися для всіх облікових операцій не менше певного числа років і його зміна повинна бути доведена до відома всіх зацікавлених організацій та осіб. Ще більш жорсткий порядок встановлено Положенням з бухгалтерського обліку Облікова політика підприємства raquo ;, затвердженим Міністерством фінансів РФ 28 липня 1994 Зміна способу обліку закуповуваних ресурсів допускається лише у наступних випадках:
) при реорганізації підприємства;
) при зміні системи власників;
) при зміні законодавства РФ або нормативних документів, що регулюють бухгалтерський облік в країні;
) при розробці нових способів бухгалтерського обліку.
Побачити, як інфляція через динаміку виручки від продажів і вартості оборотних коштів впливає на грошові надходження фірми в цілому, можна на наступному прикладі.
Припустимо, що підприємство АТ Червоний металіст працює на наступних умовах:
матеріальні ресурси купуються в розстрочку на рік;
готова продукція продається з розстрочкою на рік;
запаси складаються з однієї партії сировини, придбаної за 1,2 млрд. руб., і однієї партії сировини, придбаної за поточною ціною;
кредиторська заборгованість (англ. accounts payable) дорівнює вартості однієї партії сировини, придбаної за поточними цінами;
дебіторська заборгованість (англ. accounts receivable) дорівнює вартості однієї партії проданої в розстрочку готової продукції. При цьому:
Чисті грошові надходження=Чистий дохід + Амортизація - Приріст оборотних коштів
Результати роботи АТ наведені в таблиці 6, млн руб. Як видно з цієї таблиці, в умовах інфляції обсяги продажів і чистий дохід даного АТ наростають неухильно. Однак абсолютний приріст величини оборотного капіталу виявився настільки великий, що чисті грошові надходження у другому році впали на 94 млн руб. в порівнянні з першим роком і навіть до кінця четвертого роки не досягли рівня першого року.
На практиці розвиток ситуації визначається швидкістю обороту запасів та умовами кредитування при купівлі сировини і продажу готової продукції. Уміло маніпулюючи ними (що є однією з головних проблем фінансового менеджменту), можна згладити негативні наслідки інфляції або навіть звернути її собі на користь, хоча такі вигоди рідко бувають довгостроковими.
Таблиця 6. Вплив інфляції на доходи фірм
ПоказателіГоди1-й2-й3-й4-Й1 Реалізація20002200242026622 Собівартість реалізованої продукціі12001200132014523. Заробітна плата4004404845324 Амортізація2002002002005 Доходи до налогообложенія2003604164786. Налог68122142162А. Чистий дохід (стор.5 - стр.6) 132238274316Абсолютний приріст до першого году0106142184Б. Амортизація (стр.4) 200200200200Абсолютний приріст до першого году00007. Запаси сирья24002520265227988. Дебіторська задолженность20002200242026629. Кредиторська задолженность120013201452159810. Чистий оборотний капітал (стор.7 + стор.8 - стор.9) 3200340036203862В. Приріст чистого оборотного капітала0200220242Абсолютний приріст до першого году0200420662Г. Чисті грошові поступленія332238254274Абсолютний приріст до першого году0-94-78-58
Не менші проблеми інфляція породжує і з амортизацією. Причина цього - відставання динаміки амортизаційних відрахувань від зростання відтворювальної вартості нових реальних активів. За існуючими в Росії правилам амортизація нараховується на вартість придбання таких активів, виражену в цінах, що діяли на момент придбання ( історичну вартість ), і скориговану відповідно до індексів, які затверджуються урядом при періодичних переоцінках основних засобів. Очевидно, що при високій інфляції історична вартість raquo ;, незважаючи на переоцінки, швидко відстає від відтворювальної вартості основних засобів, тобто тієї ціни, яку треба було б сплатити для реальної фізичної заміни зношених машин, обладнання та споруд. Звідси випливає, що інфляція веде до заниження величин грошових надходжень у частині амортизації, і це слід враховувати при інвестиційному аналізі. Крім того, вплив інфляції і способу оцінки основних засобів прямо проявляється в рівнях рентабельності по відношенню до власного капіталу. За даними американських аналітиків, різниця в рівнях рентабельності до власного капіталу в залежності від того, як оцінювати основні засоби (за історичної або відтворювальної вартості), може досягати в капіталомістких галузях 2-3 разів.
<...
