до х Про так ): СП КФВ , (1.11)
де ТАК мах - оптимальний залишок грошових активів у планованому періоді;
Р до - середня сума витрат з обслуговування однієї операції з короткостроковими фінансовими вкладеннями;
Про так - загальна витрата грошових активів у майбутньому періоді;
СП КФВ - банківська ставка по короткострокових фінансових вкладень в планованому періоді в дробовому вираженні;
- середній залишок грошових активів відповідно до цієї моделі планується як половина оптимального (максимального) їх залишку.
У відповідності з моделлю Міллера-Орра визначаються:
- мінімальний залишок грошових активів у розмірі мінімального резерву в звітному періоді (повинен бути вище нуля);
- оптимальний залишок грошових активів за формулою
ТАК опт = (3 х Р до х ВІД так ): (4 х СП КФВ ), (1.12)
де OT так - сума максимального відхилення грошових активів від середнього в звітному періоді;
- максимальний залишок грошових активів приймається в триразовому розмірі ТАК опт у зв'язку з необхідністю трансформації з зайвих грошових активів у короткострокові фінансові вкладення;
середній залишок грошових активів у цьому випадку розраховується за формулою
ТАК ср = ТАК min < span align = "justify"> + ТАК max : 2 (1.13 )
де ТАК ср - середній залишок грошових активів у планованому періоді.
Коригування потоку платежів з метою зменшення максимальної і середньої потреби в залишках грошових активів здійснюється шляхом оперативного регулювання - перенесення терміну окремих платежів за погодженням з контрагентами.
На першому етапі регулюються декадні терміни витрати (надходження) коштів, що дозволяє мінімізувати їх залишки в рамках кожного місяця (кварталу). Критерієм оптимальності регулювання потоку платежів виступає мінімальний розмір середньоквадратичного відхилення залишку грошових активів від середнього їх значення. p align="justify"> На другому етапі розмір середнього залишку грошових активів оптимізується з урахуванням їх резервного запасу. Спочатку визначається максимальний залишок грошових активів з урахуванням нерівномірності платежів і резервного запасу, потім - середній залишок (половина суми мінімального і максимального залишків грошових активів). p align="justify"> Вивільнена в процесі коректування потоку платежів сума грошових активів реінвестується в короткострокові фінансові вкладення або інші види активів.
Прискорення обороту грошових активів здійснюється за рахунок:
- прискорення інкасації коштів для мінімізації їх залишку в касі;
скорочення розрахунків готівкою з метою збільшення терміну користування власними грошовими активами в процесі проходження платіжних документів постачальників;
скорочення обсягу розрахунків акредитивами і чеками, оскільки вони відволікають на тривалий період грошові активи з обороту в зв'язку з необхідністю попереднього резервування в банках.
Ефективне використання тимчасово вільного залишку грошових активів може бути здійснено за рахунок:
- узгодження з банком умов поточного зберігання залишку де ніжних коштів з виплатою відсотків за депозитами (наприклад, шляхом відкриття контокорентного рахунку в банку);
використання короткострокових грошових інструментів (у першу чергу депозитних вкладів у банках) для тимчасового зберігання вільних грошових активів;
...
