зань (загальну суму боргу). Ці фінансові зобов'язання в сучасній господарській практиці диференціюються наступним чином:
1. Довгострокові фінансові зобов'язання (позиковий капітал з терміном його використання більше 1 року). p> 2. Короткострокові фінансові зобов'язання (всі форми залученого позикового капіталу з терміном його використання до 1 року).
У процесі розвитку підприємства в міру погашення його фінансових зобов'язань виникає потреба в залученні нових позикових засобів. Джерела і форми залучення позикових коштів підприємством вельми різноманітні. Позикові кошти класифікуються за цілями, джерелам, формам і періоду залучення, а також за формою забезпечення.
З урахуванням класифікації позикових коштів диференціюються методи управління їх залученням. [11]
Управління залученням позикових коштів являє собою цілеспрямований процес їх формування з різних джерел і в різних формах відповідно до потреб підприємства в позиковому капіталі на різних етапах його розвитку.
Процес управління залученням позикових коштів підприємством будується за такими основними етапами.
1. Аналіз залучення і використання позикових коштів у попередньому періоді. Метою такого аналізу є виявлення обсягу, складу і форм залучення позикових коштів підприємством, а також оцінка ефективності їх використання.
2. Визначення цілей залучення позикових засобів у майбутньому періоді. p> 3. Визначення граничного обсягу залучення позикових засобів. p> 4. Оцінка вартості залучення позикового капіталу з різних джерел. 5. Визначення співвідношення обсягу позикових засобів, залучаються на коротко-і довгостроковій основі. p> 6. Визначення форм залучення позикових коштів. p> 7. Визначення складу основних кредиторів. p> 8. Формування ефективних умов залучення кредитів. p> 9.Обеспеченіе ефективного використання кредитів. p> 10.Обеспеченіе своєчасних розрахунків за отриманими кредитами. b>
2.2 Управління емісією акцій
Процес управління емісією акцій будується за наступними основним етапам.
1. Дослідження можливостей ефективного розміщення передбачуваної емісії акцій. Рішення про передбачувану первинної (при перетворенні підприємства в акціонерне товариство) або додаткової (якщо підприємство вже створене у формі акціонерного товариства і потребує додаткового припливу власного капіталу) емісії акцій можна прийняти лише на основі всебічного попереднього аналізу кон'юнктури фондового ринку і оцінки потенційної інвестиційної привабливості своїх акцій.
2. Визначення цілей емісії. Основними з таких цілей, якими підприємство керується, вдаючись до цього джерела формування власного капіталу, є:
а) реальне інвестування;
б) необхідність істотного поліпшення структури використовуваного капіталу;
в) намечаемое поглинання інших підприємств з метою отримання ефекту;
г) інші цілі, що потребують швидкої акумуляції значного обсягу власного капіталу.
3. Визначення обсягу емісії. p> 4. Визначення номіналу, видів і кількості емітованих акцій. Номінал акцій визначається з урахуванням основних категорій майбутніх їх покупців (найбільші номінали акцій орієнтовані на їх придбання інституційними інвесторами, а найменші - на придбання населенням). У процесі визначення видів акцій (простих і привілейованих) встановлюється доцільність випуску привілейованих акцій; якщо такий випуск визнаний доцільним, то встановлюється співвідношення простих і привілейованих акцій (при цьому слід мати на увазі, що відповідно до чинного законодавства частка привілейованих акцій не може перевищувати 10% загального обсягу емісії).
5. Оцінка вартості залученого акціонерного капіталу. У Відповідно до принципів такої оцінки вона здійснюється за двома параметрами: а) передбачуваному рівнем дивідендів (він визначається виходячи з обраного типу дивідендної політики), б) витрат з випуску акцій і розміщенню емісії (Приведених до середньорічного розміру). Розрахункова вартість притягається капіталу зіставляється з фактичною середньозваженою вартістю капіталу і середнім рівнем ставки відсотка на ринку капіталу. p> Лише після цього приймається остаточне рішення про здійснення емісії акцій.
2.3 Управління залученням банківського кредиту
У складі фінансового кредиту, залученого підприємствами для розширення господарської діяльності, пріоритетна роль належить банківському кредиту. Цей кредит має широку цільову спрямованість і залучається в найрізноманітніших видах.
Під банківським кредитом розуміються грошові кошти, що надаються банком у позику клієнту для цільового використання на встановлений термін під певний відсоток. [12]
Банківський кредит надається підприємствам на сучасному етапі в таких основних видах:
1. Бланковий (незабезпечений) кредит під здійснення окремих господар...
