Саме з показником СС порівнюється критерій IRR. Якщо IRR> СС, то проект варто прийняти; якщо IRR <СС, то відкинути. При IRR = СС проект є не прибутковим, НЕ збитковим.
Критерій IRR вельми популярний на практиці, однак має ряд особливостей, які ускладнюють його застосування, а іноді роблять це просто неможливим. Зустрічаються ситуації, коли серія грошових потоків не має спільного кореня або їх декілька. Використання IRR для прийняття рішення в таких ситуаціях вельми проблематично.
Аналогом IRR, який може застосовуватися при аналізі будь-яких проектів, є модифікована внутрішня норма прибутку (МIRR). Для її визначення спочатку розраховується сумарна дисконтована вартість усіх відтоків грошових засобів (ОF), а потім сумарна нарощена вартість усіх приток грошових коштів (IF), причому і дисконтування і нарощення здійснюються за ціною джерела фінансування проекту. Нарощена вартість приток називається термінальної вартістю. Далі визначається коефіцієнт дисконтування МIRR, що зрівнює сумарну наведену вартість відтоків і термінальну вартість.
Критерій МIRR завжди має єдине значення. Проект приймається, якщо МIRR більше ціни джерела фінансування проекту, тобто МIRR> СС. p> Таким чином, всі методи, передбачають розробку сценаріїв реалізації проекту в найбільш ймовірних або найбільш небезпечних умовах і оцінку фінансових наслідків. Це дає можливість при необхідності передбачити в проекті заходи щодо запобігання або перерозподілу виникають втрат.
Проект вважається стійким, якщо при всіх сценаріях він виявляється ефективним і фінансово-реалізованим, а можливі несприятливі наслідки усуваються заходами, передбаченими організаційно-економічним механізмом.
В
2. Оцінка ефективності управління інвестиційним портфелем ВАТ "Північ"
В
2.1 Коротка характеристика підприємства
В
ВАТ "Північ" зареєстровано розпорядженням Адміністрації міста Москви № 185р від 15.06.1996г. і є правонаступником АТВТ "Північ" утвореного в процесі приватизації шляхом акціонування муніципального торгового підприємства "Північ". Основними видами діяльності підприємства роздрібна торгівля за готівковий і безготівковий розрахунок, заготівля та закуп від населення промислових і продовольчих товарів, надання торгової площі в оренду. Суспільство при здійсненні торгово-закупівельної діяльності керувався правилами торгівлі, встановленими на даній території. При акціонуванні акціонерним товариством випущено 62406 штук звичайних акцій. Номінальна вартість однієї акції 1 рубль. Середньооблікова чисельність працівників підприємства станом на 01.01.2010 року становить 23 людини. br/>
2.2 Ефективність управління інвестиційним портфелем на
підприємстві
2.2.1 Аналіз інвестиційної політики підприємства
Проводячи аналіз ефективності управління інвестиційним портфелем на підприємстві, перш за все, проведемо аналіз звітності організації, наведеною у додатку. Для аналізу інвестиційної полі...
