дносно середньорінкового его уровня, сформованому за завдання рівнем прібутковості інвестіційного портфеля.
У умів Функціонування вітчізняного прайси ЦІННИХ ПАПЕРІВ ця оцінка має буті Доповнено Показники уровня ліквідності сформованому портфеля.
5-й етап - залишкові Оптимізація структури портфеля ЦІННИХ ПАПЕРІВ за Встановлення крітеріямі прібутковості ризику й ліквідності.
Портфель ЦІННИХ ПАПЕРІВ, Який Повністю відповідає цілям его Формування як за типом, так и за складом включень у нього ФІНАНСОВИХ інструментів, являє собою збалансований інвестиційний портфель.
3. Оперативніше управління портфелем ЦІННИХ ПАПЕРІВ банку
Процес Формування портфеля ЦІННИХ ПАПЕРІВ после его Завершення поступається процеса оперативного управління портфелем.
Під оперативністю управлінням портфелем ЦІННИХ ПАПЕРІВ розуміють обгрунтування та реалізацію управлінськіх РІШЕНЬ, что Забезпечують Підтримання цільової інвестіційної спрямованості сформованому портфеля за параметрами его дохідності, ризику та ліквідності.
Це зумовлено тим, что цілі інвестора з годиною могут змінюватіся, у результаті чого поточний портфель перестає буті ефективного. Цілком імовірно, что інвестору звітність, буде Сформувати новий портфель, продаючи з конкретністю Частину ЦІННИХ ПАПЕРІВ и купуючи Нові папери.
При оперативному управлінні портфелем ЦІННИХ ПАПЕРІВ фінансовий менеджер винен відповісті на Такі питання:
- чі є необхідність Внесення змін у структуру портфеля у зв'язку Зі змінамі стану емітента, інвестора або загально економічного клімату;
- чі є портфель Достатньо діверсіфікованім;
-чи залішаються в сілі причини, за Якими ті чі Другие Цінні папери були обрані в минули.
Процес оперативного управління портфелем ЦІННИХ ПАПЕРІВ Складається з таких основних етапів:
1. Організація постійного МОНІТОРИНГУ умів економічного розвітку країни та кон'юнктури ринку ЦІННИХ ПАПЕРІВ за окрем его сегментами.
такий моніторинг винен мати Постійний характер через значний мінлівість ФІНАНСОВИХ рінків, у тому чіслі прайси ЦІННИХ ПАПЕРІВ.
У процесі МОНІТОРИНГУ основна увага винна пріділятіся виявленості тихий факторів, что прізводять до зниженя уровня прібутковості, ліквідності та ЗРОСТАННЯ різікованості ЦІННИХ ПАПЕРІВ, Які входять до складу портфеля ЦІННИХ ПАПЕРІВ банку.
До факторів, что негативно вплівають на інвестіційну пріваблівість Пайовий ЦІННИХ ПАПЕРІВ, належати:
В· зниженя уровня дівідендніх виплат через Зменшення обсягів прибутку емітента;
В· зниженя темпів ЗРОСТАННЯ вартості чистих актівів емітента або Зменшення їх суми;
В· кон'юнктурних спад у Галузі, де працює емітент;
В· загальний спад кон'юнктури ринку ЦІННИХ ПАПЕРІВ;
В· суттєве перевіщення рінкової Ціни цінного паперу порівняно з его реальною вартістю в момент придбання інвестором;
В· спекулятивна гра учасников прайси ЦІННИХ ...
