ПАПЕРІВ;
В· Підвищення уровня оподаткування доходів за Пайовий, цінними паперами.
До факторів, что негативно вплівають на інвестіційну пріваблівість борговіх ЦІННИХ ПАПЕРІВ, належати:
В· ЗРОСТАННЯ середньої ставки банківського відсотка;
В· ЗРОСТАННЯ темпів інфляції порівняно з попереднім періодом;
В· зниженя уровня платоспроможності (кредитного рейтингу) емітента;
В· непередбачуване зниженя розміру фонду погашення емітента за данім ціннім папером;
В· Підвищення уровня оподаткування доходу за борговімі цінними паперами.
Результати МОНІТОРИНГУ прайси ЦІННИХ ПАПЕРІВ та умів економічного розвітку країни за Розглянуто чинники дають змогу підвіщіті обгрунтованість управлінськіх РІШЕНЬ, что пріймаються в процесі Наступний етапів оперативного управління портфелем ЦІННИХ ПАПЕРІВ банку.
2. Оперативна оцінка уровня дохідності, ризику та ліквідності сформованому портфеля ЦІННИХ ПАПЕРІВ.
У результаті Такої ОЦІНКИ, яка винна мати регулярністю характер, віявляються:
В· Тенденції уровня дохідності, ліквідності та ризику портфеля в цілому;
В· відповідність уровня дохідності, ліквідності та ризику цільовім параметрах Формування портфеля (Типу портфеля);
В· відповідність Встановлення параметрів шкалі В«дохідність-ризикоВ», В«дохідність - ліквідністьВ».
Результати ОЦІНКИ слугують основою Прийняття управлінськіх РІШЕНЬ про необхідність и навпростець реструктурізації портфеля ЦІННИХ ПАПЕРІВ.
3. Вибір принципова підходів до оператівної реструктурізації портфеля ЦІННИХ ПАПЕРІВ банку.
Теорія оперативного управління портфелем ЦІННИХ ПАПЕРІВ віділяє два принципова підході до Здійснення цього управління - активний и пасивний.
Смороду відрізняються як Завдання, так и методами оперативного управління портфелем.
Пасивні підхід до управління портфелем базується на прінціпі В«слідування у фарватері ринку В». Практична реалізація цього принципу означає, что Реструктуризація портфеля ЦІННИХ ПАПЕРІВ має чітко відбіваті Тенденції кон'юнктури ринку ЦІННИХ ПАПЕРІВ як за загально ОБСЯГИ (на Основі загальнорінковіх індексів Динаміки), так и за складом. Інакше Кажучи, ДИНАМІКА портфеля ЦІННИХ ПАПЕРІВ банку в мініатюрі винна копіюваті дінаміку прайси ЦІННИХ ПАПЕРІВ у цілому.
Основна увага при Пасивні підході до управління портфелем пріділяється ЗАБЕЗПЕЧЕННЯМ его реструктурізації за видами ЦІННИХ ПАПЕРІВ ТА ЙОГО глібокої діверсіфікації.
Пасивні політика управління передбачає:
В· Формування пасивного портфеля;
В· купівлю ЦІННИХ ПАПЕРІВ, рух якіх відповідає руху Всього прайси;
В· відсутність значний оборотів з купівлі-продаж ЦІННИХ ПАПЕРІВ, что входять у портфель;
В· більш Довгострокові інвестиції;
В· високий рівень діверсіфікованості портфеля, малу частко окрем ЦІННИХ ПАПЕРІВ;
В· розосередженій портфельний ризико;
В· мінімальні витрати на аналі...
