гах виробництва і збуту, структурі витрат, інвестиційної активності підприємства, податковому оточенні і т.д. Обробка цієї інформації в рамках єдиної фінансової моделі дозволяє оцінити прогнозне фінансовий стан підприємства з дуже високим ступенем точності. Реально такого роду моделі можна будувати тільки з використанням персональних комп'ютерів, що дозволяють швидко робити величезний обсяг необхідних обчислень. Однак ці методи не є предметом цієї роботи, оскільки повинні мати під собою набагато більш широке інформаційне забезпечення, чим бухгалтерська звітність підприємства, що унеможливлює їх застосування зовнішніми аналітиками. p> Формалізовані моделі прогнозування фінансового стану підприємства зазнають критики по двох основних моментів: (а) в ході моделювання можуть, а фактично і повинні бути розроблені кілька варіантів прогнозів, причому формалізованими критеріями неможливо визначити, який з них краще; (б) будь-яка фінансова модель лише спрощено виражає взаємозв'язки між економічними показниками. Насправді обидва ці тези навряд чи мають негативний відтінок; вони лише вказують аналітику на існуючі обмеження будь-якого методу прогнозування, про які необхідно пам'ятати при використанні результатів прогнозу. p> Огляд базових методів прогнозування
Простий динамічний аналіз
Кожне значення часового ряду може складатися з наступних складових: тренда, циклічних, сезонних і випадкових коливань. Метод простого динамічного аналізу використовується для визначення тренда наявного часового ряду. Дану складову можна розглядати в якості загальної спрямованості змін значень ряду або основної тенденції ряду. Циклічними називаються коливання щодо лінії тренду для періодів понад одного року. Такі коливання в рядах фінансових і економічних показників часто відповідають циклам ділової активності: різкого спаду, пожвавлення, бурхливому зростанню і застою. Сезонними коливаннями називаються періодичні зміни значень ряду протягом року. Їх можна вичленувати після аналізу тренду і циклічних коливань. Нарешті, випадкові коливання виявляються шляхом зняття тренда, циклічних і сезонних коливань для даного значення. Залишається після цього величина і є безладне відхилення, яке необхідно враховувати при визначенні ймовірної точності прийнятої моделі прогнозування. p> Метод простого динамічного аналізу виходить з передумови, що прогнозований показник (Y) змінюється прямо (назад) пропорційно з плином часу. Тому для визначення прогнозних значень показника Y будується, наприклад, наступна залежність:
(1),
де t - порядковий номер періоду.
Параметри рівняння регресії (a, b) знаходяться, як правило, методом найменших квадратів. Існують також інші критерії адекватності (функції втрат), наприклад метод найменших модулів або метод минимакса. Підставляючи у формулу (1) потрібне значення t, можна розрахувати необхідний прогноз. p ...
