ризику;
- прогнозування очікуваного прибутку за цінними паперами.
Альо на Кінець 50-х - початок 60-х років на Основі трьох факторів Почалися Зміни у процесі аналізу, особливо Звичайний акцій:
1) наявність мікрокомп ютерів, персональних комп ютерів и комп ютерних терміналів, пов язаних через телефонну ятір з банком даніх;
2) велічезні комп ютерні банки ІНФОРМАЦІЇ, пріведені у відповідність Із сучасности Вимогами;
3) Використання сучасної Теорії портфеля ЦІННИХ ПАПЕРІВ (MPT - Modern Portfoto Theory) У ФОРМІ моделей для Вибори ЦІННИХ ПАПЕРІВ портфеля.
На Основі можливіть певної регресівної МОДЕЛІ аналітик может Передбачити або оцініті Майбутні КОЕФІЦІЄНТИ для акцій, залишкова ризико, темп росту дівідендів и ставку дисконту для вибраних вкладник або менеджером акцій даної компании. Такий аналіз дозволяє Скласти різноманітній и вигідний портфель ЦІННИХ ПАПЕРІВ.
Сучасна теорія портфеля Розглядає ї урізноманітнення ЦІННИХ ПАПЕРІВ, альо в основному подає оптімальні методи размещения. Одним Із найпростішіх ЗАСОБІВ сучасної Теорії портфеля (СТП), є метод урізноманітнення, Який дозволяє інвестору Зменшити до мінімуму ризико. Такоже СТП дозволяє інвесторам здійсніті набор ЦІННИХ ПАПЕРІВ у портфелі з віщим доходом.
припущені сучасної портфельної Теорії - СТП пріпускає, что ринок є Ефективний. Це означає, что ВСІ учасники прайси мают доступ до ІНФОРМАЦІЇ, одержують однаково інформацію, мают Вільний доступ и вихід з прайси. Фундаментальний ж пріпускає, что ринок є неефективно и більшій дохід можна отріматі, купуючи недооцінені Цінні папери.
СТП пріпускає, что інвесторі:
- неохоче спріймають ризико, тоб НЕ люблять его. Ризико візначається несталістю норма доходу або основного Капіталу;
- Надаються ПЕРЕВАГА віщій нормі доходу над нижчих;
- намагають максимально збільшити доходи І до мінімуму Зменшити ризико. Іншімі словами, намагають здобудуть найвіщі доходи на одиницю ризику.
СТП пріпускає, что ВСІ решение будут прійматіся на Основі очікуваної норми доходу та очікуваного ризику або очікуваного стандартного відхілення норма доходу.
СТП вімагає Певного співвідношення ЦІННИХ ПАПЕРІВ у портфелі. Ця Вимога булу розроблено Гаррі Марковіцем. ВІН припустивши, что, знаючи коефіцієнт кореляції, відношення однієї Акції до Іншої, можн...
