stify"> Аналіз кредитоспроможності підприємства-позичальника розбивається на два основних етапи:
1. Загальний аналіз кредитоспроможності позичальника, результатом якого є складання опису фінансового стану підприємства-позичальника із зазначенням специфічних особливостей підприємства та оцінкою його фінансового становища.
2. Рейтингова оцінка підприємства-позичальника, дає стандартну оцінку фінансового стану підприємства і дозволяє порівнювати його з іншими позичальниками. Розглянемо докладніше названі етапи.
На етапі загального аналізу кредитоспроможності, щоб одержати опис фінансового стану позичальника, потрібно: скласти агрегований баланс підприємства; розрахувати систему фінансових коефіцієнтів на основі агрегованих показників балансу і провести їх аналіз; оцінити ділову активність підприємства; зробити прогноз фінансового стану підприємства за допомогою статистичних моделей.
Агрегований баланс підприємства-позичальника заснований на його звичайному балансі. Розраховані показники агрегованого балансу будуть далі використовуватися в оцінці різних аспектів кредитоспроможності підприємства.
Важливу роль в оцінці кредитоспроможності підприємства відіграють також агреговані показники «Звіту про прибутки і збитки».
Агреговані баланс і звіт про прибутки і збитки наведені у Додатку 1.
Для проведення подальшого аналізу кредитоспроможності підприємства використовується система фінансових коефіцієнтів, що складається з п'яти груп показників: коефіцієнти фінансового левереджа; коефіцієнти ефективності або оборотності; коефіцієнти прибутковості; коефіцієнти ліквідності: коефіцієнти обслуговування боргу.
Кожна з перерахованих груп показників відображає небудь аспект кредитоспроможності підприємства (Формули розрахунку цих показників наведені у Додатку 2).
Коефіцієнти фінансового левереджа характеризують співвідношення власного і позикового капіталу клієнта. Чим вище частка позикового капіталу в загальному капіталі позичальника, тим нижче клас кредитоспроможності клієнта. Якщо підприємство на кожен сум власних коштів привертає більше одного сума позикових коштів, це свідчить про зниження його фінансової стійкості.
Коефіцієнти ефективності, або оборотності , розраховуються на додаток до коефіцієнтів ліквідності. Динаміка коефіцієнтів оборотності допомагає оцінити причину змін коефіцієнтів ліквідності. Наприклад, збільшення ліквідності підприємства може статися за рахунок збільшення короткострокової дебіторської заборгованості. Якщо при цьому знижується оборотність, це свідчить про негативні тенденції в роботі підприємства, тобто неможливості підвищення його класу кредитоспроможності.
Коефіцієнти прибутковості характеризують ефективність роботи власного і залученого капіталу підприємства. Вони є істотним доповненням до коефіцієнтів фінансового левереджа. Наприклад, при підвищенні прибутковості роботи підприємства погіршення коефіцієнтів левереджа не означає зниження класу кредитоспроможності. Динаміка коефіцієнтів прибутковості капіталу має прямо пропорційну зв'язок із зміною рівня кредитоспроможності клієнта.
Коефіцієнти ліквідності показують, чи здатний в принципі позичал...
