гальними зборами акціонерів і радою директорів. Управлінням інвестиціями та формуванням портфеля цінних паперів займається керуючий фондом (найчастіше за все банк або страхова компанія). Відносини між вправляють та інвестиційним фондом оформляються договором.
Облік руху майна інвестиційного фонду та зберігання його грошових активів і цінних паперів веде депозитарій фонду, з яким укладається депозитарний договір. У інвестиційного фонду може бути тільки один депозитарій (найчастіше банк). Депозитарій же не бути кредитором і гарантом інвестиційного фонду. Не допускається також поєднання функцій керуючого та депозитарію в одній особі
Склад інвестиційного портфеля фонду визначається інвестиційною декларацією. У ній встановлюються напрямки инвес тіціонной політики фонду, структура його інвестиційного портфеля за видами цінних паперів, список бірж і інвестиційних компаній, які визнаються фондом як що заслуговували довірі. Тут же перераховуються ознаки, що характеризують надійність вкладенні, а також порядок обчислення вартості чистих активів.
Зазвичай інвестиційний фонд пов'язаний з банком-гарантом, в якому зберігаються цінні папери, придбані фондом, і здійснюються розрахунки, пов'язані з його діяльністю. Законом зазвичай встановлені деякі вимоги до банку, пов'язаному з діяльністю компанії.
Більшість інвестиційних компанії та фондів не дають своїм клієнтам гарантії отримання фіксованого доходу.
На фондовому ринку поряд з інвестиційними компаніями діють і інші фінансові посередники, які є інститутами колективного інвестування, покликаними полегшити доступ дрібним інвесторам до доходів від великих вкладень капіталів, захистити їх від недобросовісних емітентів та забезпечити приплив інвестицій у виробництво. Для ефективного формування інвестиційного портфеля потрібні професійне управління і диверсифікація. І те й інше накладає обмеження на мінімальний розмір коштів, що спрямовуються на формування портфеля, що робить ці дві умови нездійсненними для середніх і дрібних інвесторів.
Рішення проблеми професійного управління і диверсифікації можливо шляхом введення такого фінансового інституту, як пайові інвестиційні фонди. Пайові фонди призначені для інвестування об'єднаного капіталу дрібних і середніх вкладників.
Пайові фонди як форма колективного інвестування мають ряд характерних відмінностей від інших інвестиційних фондів. Особи, що передають свої гроші в довірче управління, самі несуть ризики, пов'язані з інвестуванням. Фонд знижує ризик, який несе кожен окремий вкладник. На відміну від банку, керуючий пайового фонду не гарантує отримання заздалегідь говоріння відсотка по вкладу. Інвестор пайового фонду обізнаний про напрямки інвестування, і тому має можливість вибрати фонд, що відповідає його уподобанням.
Майно ПІФу складається з переданих та довірче управління коштів інвесторів і приращенного майна. Облік майна та облік прав інвестора здійснюється спеціалізованим депозитарієм.
Освіта ПІФу здійснюється шляхом придбання інвесторами інвестиційних паїв, облямованих керуючою компанією (їй може бути тільки комерційна організація, що має ліцензію ФКЦБ на здійснення довірчого управління майном Піфа).
Пайовий інвестиційний фонд може бути відкритим або інтервальним. У відкритому пайо...
