і її ростом (подорожчанням кредиту) шляхом підвищення ставок за кредитами, наданих позичальникам. Ми бачимо, що зміна офіційної процентної ставки впливає на кредитну сферу.
По-перше, утруднення або полегшення можливості комерційних банків отримати кредит у центральному банку впливає на ліквідність кредитних установ.
По-друге, зміна офіційної ставки означає подорожчання або здешевлення кредиту комерційних банків для клієнтури, тому що відбувається зміна процентних ставок по активних кредитних операціях.
Недоліком використання рефінансування при проведенні грошово-кредитної політики є те, що цей метод зачіпає лише комерційні банки. Якщо рефінансування використовується мало або здійснюється не в центральному банку, то зазначений метод майже повністю втрачає свою ефективність.
. Операції на відкритому ринку.
Поступово два вищеописаних методу грошово-кредитного регулювання (рефінансування й обов'язкове резервування) втратили своє першорядне за важливістю значення, і головним інструментом грошово-кредитної політики стали інтервенції центрального банку, що одержали назву операцій на відкритому ринку. Стаття 39 Федерального закону № 86-ФЗ голосують «Під операціями на відкритому ринку розуміються купівля-продаж Банком Росії казначейських векселів, державних облігацій, інших державних цінних паперів, облігацій Банку Росії, а також короткострокові операції із зазначеними цінними паперами з скоєнням пізніше зворотної операції.
За формою проведення ринкові операції центрального банку з цінними паперами можуть бути прямими або зворотними. Пряма операція являє собою звичайну покупку або продаж. Зворотній полягає в купівлі-продажу цінних паперів з обов'язковим здійсненням зворотної угоди по заздалегідь встановленим курсом. Гнучкість зворотних операцій, більш м'який ефект їхнього впливу, додають популярність даному інструменту регулювання. Так частка зворотних операцій центральних банків провідних промислово-розвинених країн на відкритому ринку досягає від 82 до 99,6%" .
Таким чином, операції на відкритому ринку, як метод грошово-кредитного регулювання, значно відрізняються від двох попередніх. Головна відмінність - це використання більш гнучкого регулювання, оскільки обсяг покупки цінних паперів, а також використовується при цьому процентна ставка можуть змінюватися щодня відповідно до напряму політики центрального банку.
. Процентні ставки по операціях Банку Росії.
Стаття 37 Федерального закону № 86-ФЗ говорить: «Банк Росії може встановлювати одну або кілька процентних ставок по різних видах операцій або проводити процентну політику без фіксації відсоткової ставки».
. Валютні інтервенції.
Стаття 41 Федерального закону № 86-ФЗ говорить: «Під валютними інтервенціями Банку Росії розуміється купівля-продаж Банком Росії іноземної валюти на валютному ринку для впливу на курс рубля і на сумарний попит і пропозиція грошей» Валютні операції Центральним банком можуть здійснюватися з використанням будь-яких видів валютних угод.
. Встановлення орієнтирів зростання грошової маси.
Стаття 42 Федерального закону № 86-ФЗ говорить: «Банк Росії може встановлювати орієнтири зростання одного або декількох показників грошової маси, виходячи з основних напрямів єдиної державної грошово-кредитної політики»
. Прямі кількісні обмеження.
Стаття 43 Федерального закону № 86-ФЗ говорить: «Під прямими кількісними обмеженнями Банку Росії розуміється встановлення лімітів на рефінансування кредитних організацій і проведення кредитними організаціями окремих банківських операцій. Банк Росії має право застосовувати прямі кількісні обмеження, в рівній мірі стосуються всіх кредитних організацій, у виняткових випадках з метою проведення єдиної державної грошово-кредитної політики тільки після консультацій з Урядом Російської Федерації »
. Емісія облігацій від свого імені.
Стаття 43 Федерального закону № 86-ФЗ говорить: «Банк Росії з метою реалізації грошово-кредитної політики може від свого імені здійснювати емісію облігацій, що розміщуються і обертаються серед кредитних організацій. Граничний розмір загальної номінальної вартості облігацій Банку Росії всіх випусків, непогашених на дату прийняття Радою директорів рішення про черговому випуску облігацій Банку Росії, встановлюється як різниця між максимально можливою сумою обов'язкових резервів кредитних організацій і сумою обов'язкових резервів кредитних організацій, визначеної виходячи з чинного нормативу обов'язкових резервів ».
Поряд з економічними методами, за допомогою яких центральний банк регулює діяльність комерційних банків, їм можу...
