іяльності компанії до і після угоди, розрахованих на основі бухгалтерської звітності, можуть бути наслідком не тільки злиття, але й інших подій; повне ігнорування майбутніх подій, які можуть мати значний вплив на фінансовий стан аналізованого підприємства, однак ніяк не відображені в бухгалтерській звітності. Подібна інформація, відповідно до вимог USGAAP, надається компанією тільки в супровідних документах (у Management Discussion & Analysis, думці та аналізі керівництва компанії), які ніяк не використовуються в рамках даного методу збору інформації;
. опитування менеджерів. Спосіб широко використовується консалтинговими агентствами для аналізу ринку злиттів і поглинань. Являє собою опитування керівництва компаній, які за останній час брали участь у подібних угодах. Опитування проводиться заповнення стандартної анкети, а узагальнені результати є висновками дослідження.
4. клінічні дослідження (clinicalstudies). Проводиться ретельний аналіз однієї або декількох угод. Він включає всі перераховані вище методи збору інформації, а також інтерв'ю з менеджерами компаній - учасниць і вченими.
2.2 Прогнозування ефекту від злиття і поглинань
Економічний і фінансовий ефект може бути даний об'єднанням компаній або позитивний, або негативний. Угоди злиття і поглинань мають на меті отримання "синергії" - додаткового ефекту від об'єднання ресурсів компаній або операцій декількох компаній. Очікуваний ефект, збільшення доходів і зниження витрат представлений на малюнку 2.1. p align="justify"> Малюнок 2.1 Схема очікуваного ефекту синергії
А - збільшення доходів, за рахунок поліпшений ия каналів збуту і спеціалізації, отримання стратегічних переваг у конкурентному середовищі, посилення позиції на ринку;
Б - зниження витрат за рахунок економії масштабів, економії на вертикальній інтеграції, взаємодоповнюючих ресурсів;
В - зниження податків, більше використання позикових коштів і краще використання внутрішніх джерел інвестицій;
Г - зниження вартості капіталу, вартості розміщення цінних паперів.
На практиці, можливо, максимізувати синергію, ретельно вибираючи тип злиття, мета і стратегію. Потрібен реалістичний підхід до оцінки компаній, вміння передбачати проблеми і результати. Автоматично ефект синергії не відображається - його треба ретельно шукати і планувати. Дуже багато компаній, плануючи подібні угоди:
1. не усвідомлюють, що необхідно докладати додаткові зусилля для того, щоб досягти синергії;
2. не всі компанії дають звіт в тому, що треба синергію вміти зберегти;
...
