ретних умов оцінки: метод компанії-аналога, метод угод, метод галузевих коефіцієнтів.
Метод компанії-аналога або метод ринку капіталу, заснований на використанні цін, сформованих відкритим фондовим ринком. Базою для порівняння здесь служить ціна однієї акції акціонерних товариств відкритого типу (АТВТ). Перевага даного методу полягає у використанні фактичної інформації, а не прогнозних даних, що мають відому невизначеність. Для реалізації даного методу необхідна достовірна і досить детальна фінансова і ринкова інформація по групі порівнянних підприємств і самого оцінюваного підприємства.
Метод угод або метод продажів, орієнтований на ціни придбання підприємства (бізнесу) в цілому або його контрольного пакета акцій. Це визначає найбільш оптимальну сферу застосування даного методу - оцінка вартості 100% -го капіталу, або оцінка контрольного пакету акцій.
Метод галузевих коефіцієнтів або метод галузевих співвідношень, заснований на використанні рекомендованих співвідношень між ціною і певними фінансовими параметрами. Галузеві коефіцієнти, як правило, розраховуються спеціальними аналітичними організаціями на основі тривалих статистичних спостережень за співвідношенням між ціною власного капіталу певного підприємства і його найважливішими виробничо-фінансовими показниками. На основі аналізу накопиченої інформації та узагальнення результатів були розроблені досить прості формули визначення вартості оцінюваного підприємства.
Висновки по першому розділі
У даній главі ми розглянули наскільки важливо в наш час оцінка вартості підприємства (бізнесу) і чому інтерес до даної теми все більше і більше зростає. Адже знаючи вартість підприємства (бізнесу), ми можемо отримати дані не тільки про те за скільки його можна вигідно продати (купити), але і прийняти якісь небудь рішення та заходи щодо підвищення прибутку підприємства, що тягне за собою, відповідно, і збільшення вартості підприємства (бізнесу).
Вивчили види вартості, а також розглянули окремо кожен з підходів оцінки, завдяки яким ми зможемо розрахувати вартість підприємства (бізнесу) і визначити найвигідніший для нас варіант.
Таким чином, дослідження теоретичної бази дозволило зрозуміти, яким чином вибудовується процес оцінки вартості компанії і хто є її основними учасниками.
Глава 2. Концепція управління вартістю підприємства (бізнесу)
. 1 Зміст концепції управління вартістю підприємства (бізнесу)
Розвиток ринкових відносин викликає ряд нових теоретичних і практичних проблем. Значне місце серед них займає управління вартістю підприємства. Зміна вартості підприємства за певний період, є критерієм ефективності господарської діяльності, в якому враховується практично вся інформація, пов'язана з його функціонуванням. Тому керівництво підприємства повинно приділяти увагу процесам управління вартістю.
Рішенням цієї проблеми протягом останніх років активно займаються як зарубіжні, так і вітчизняні вчені, при цьому одні автори пропонують загальне визначення, інші акцентують увагу на процесі управління, треті - на системі управління.
Для систематизації цих підходів, уявімо варіанти визначення досліджуваного поняття (таблиця 1).
Таблиця 1
Варіанти поняття управління вартістю підприємства
№ п/пАвториОпределеніе поняття управління вартістю підприємства 1231О.В. Брезіцкаяпроцесс безперервної максимізації вартості вашої компанії, який повинен бути орієнтиром для прийняття рішень на всіх рівнях: від стратегічних, на рівні ради директорів, до щоденних оперативних рішень менеджерів нижньої уровня2О.В. Буз метод управління, при якому всі стратегічні та оперативні управлінські рішення спрямовані на максимізацію вартості підприємства, - самий комплексний показник, що оцінює абсолютно всі її достіженія3В.І. Городній система управління, при якій діяльність кожного елемента компанії чітко орієнтована на максимізацію вартості компанії, на основі показників вартості, через традиційні функції менеджменту - планування, мотивацію, контроль.4І.В. Івашківську концепція, спрямована на перетворення потенційних можливостей отримання економічного прибутку для власника компанії в реальность.5Н.А. Жеребцова не просто методологія, а філософія діяльності компанії; цілісна система планування та оцінки результатів, інтегруючий процес, спрямований на якісне поліпшення стратегічних та оперативних рішень на всіх рівнях організації за рахунок концентрації спільних зусиль на ключових факторах стоімості.6Ю.В. Козир комплекс управлінських рішень і заходів, спрямованих на зміну його (майна) поточної стоімості.7І. Королькова, О. Королькова процес...
