яких вона повинна окупитися. Розрахунок проводиться згідно з методикою ЮНІДО. З 1999 року діють «Методичні рекомендації з оцінки ефективності інвестиційних проектів», затверджені Міністерством фінансів і Держбудом Росії.
Деякі рекламні агентства вважають, що розміщення рекламного повідомлення може принести підприємству збільшення виручки на 50%. На наш погляд від реалізації рекламних заходів підприємство очікує збільшення виручки приблизно на 20 відсотків.
На поточний момент часу рівень виручка без податку на додану вартість становить 8242569 рублів. Отже, очікуваний рівень виручки буде дорівнює 9891082,8 рублів. Збільшення виручки від реалізації продукції складе 1648513,8 рублів на рік. Виходячи з колишнього рівня виробничих витрат, передбачається, що новий обсяг витрат буде дорівнює 7938067,2 руб., Тобто витрати зростуть на 1323011,2 руб. на рік.
Для розрахунку норми дисконту приймається відсоток інфляції у розмірі 14%, банківський відсоток - 15%, рівень ризику для нового товару - 13%. У результаті розрахунку норма дисконту складе 42% в рік.
У даній методиці використовуються поняття капітальних вкладень, які складуть на нульовій період 44681 рублів (це потреба в грошах для оформлення договору та оренди на землю; створення постера і фотографій; Проведення маркетингових досліджень) і 15684 рубля на наступний період.
Методичними рекомендаціями передбачено оцінювати ефективність проекту в цілому і ефективність участі в проекті. Оцінку ефективності проекту в цілому передбачає визначення потенційної привабливості проекту для можливих учасників та пошуків джерел фінансування. Ефективність участі у проекті визначається для перевірки реалізованості проекту і зацікавленості в ньому всіх його учасників.
Вибір інвестиційного проекту заснований на розрахунку економічних показників ефективності, в якості яких рекомендується визначити: 1) чистий дохід; 2) чистий дисконтований дохід; 3) внутрішню норму прибутковості; 4) потреба у додатковому фінансуванні; 5) індекси прибутковості витрат та інвестицій; 6) термін окупності; групу показників, що характеризують фінансовий стан підприємства - учасника проекту. Вищеперелічені показники ефективності розраховуються на основі визначення грошового потоку проекту.
Будь-який проект являє собою операцію, пов'язану з отриманням доходів та понесених витрат, тобто він породжує грошові потоки. Під грошовими потоками розуміють залежність від часу грошових надходжень і платежів при реалізації породжує його проекту, яка визначається для всього розрахункового періоду. Розрахунковий період охоплює інтервал від початку проекту до його завершення.
При оцінці проекту використовують також накопичений грошовий потік. Всі його характеристики - накопичений приплив, накопичений відтік і накопичене сальдо визначаються на кожному кроці розрахункового періоду як сума за поточний і всі попередні кроки.
При визначенні ефективності даного проекту до відтокам (витраті коштів) відносяться капітальні вкладення; витрати на збільшення оборотного капіталу. А в якості приток виступають надходжень грошових коштів. Визначимо основні показники ефективності рекламної діяльності.
Чистий дохід (ЧД) - це накопичений ефект (сальдо грошового потоку) за весь розрахунковий період:
ЧД =? фт, (2.1)
де фт - грошовий потік, тис. руб.
Чиста поточна потік (ЧДД) - накопичений дисконтований ефект за розрахунковий період:
ЧДД =? фт *? т * (Е), (2.2)
де? т - коефіцієнт дисконтування (приведення різночасових грошових значень грошових потоків до цінності на певний момент часу - момент приведення), він розраховується за формулою 2.3.
Е - норма дисконту; задається інвесторами або учасниками проекту на рік. В даному випадку вона включає поправку на ризик, рівну для нового продукту 13%, також вона включає банківський відсоток (15%) і відсоток інфляції (13%); Е=41%;
? т=1/[(1 + Е) ^ tт-t0], (2.3)
де tт - момент закінчення або початку т-го кроку; - момент приведення, вибирається довільно.
ЧД і ЧДД характеризують перевищення сумарних грошових надходжень над сумарними витратами для проекту. Різниця (ЧД-ЧДД) називають дисконтом проекту. Для визнання проекту ефективним необхідно, щоб ЧДД був позитивним.
Внутрішня норах прибутковості (ВНД) - це таке позитивне число Єв, при рівності якого нормі дисконту (Е=Єв) ЧДД дорівнює нулю. При Е gt; Єв ЧДД негативний, при Е lt; Єв - позитивний. Отже, для оцінки ефективності проекту потрібно зіставити Єв з нормою...
