> капіталу ( ROA ) власний капітал
Оцінка ринкової активності і положення на ринку цінних паперів. Дана група коефіцієнтів співвідносить ринкову ціну акції фірми з її облікової ціною і доходом на акцію. Ці коефіцієнти дозволяють отримати уявлення про те, як інвестори ставляться до поточної і перспективної діяльності компанії. Якщо показники ліквідності, фінансової стійкості, оборотності і рентабельності в порядку, то і коефіцієнти ринкової активності будуть високими.
Дохід на акцію ( Earnings Per Share ) впливає на ринкову ціну акцій. Він являє собою відношення чистого прибутку, зменшеної на величину дивіденду за привілейованими акціями, до загального числа звичайних акцій. p> Дохід на акцію використовується для розрахунку іншого важливого коефіцієнта В«Ціна - прибутокВ». Цей коефіцієнт визначають як частка від ділення середньої ринкової ціни за одну акцію на величину чистого прибутку на одну акцію. Інша назва розглянутого коефіцієнта - В«цінність акціїВ». p> Цінність акції ( Price / Earnings Ratio , P / E ) показує, скільки хочуть платити інвестори за долар оголошеної прибутку. p> Ринкова ціна акції фірми дорівнює:
Цінність ціна акції
акції, = ----------------------
P/E дохід на акцію
Величини коефіцієнта В«Ціна - прибутокВ» друкуються щодня в фінансовому розділі великих західних газет. Зазвичай ці величини знаходяться в межах від 3 до 1, однак у залежності від стану ринку можуть бути і значні відхилення від цього діапазону. Якщо інвестори вважають, що величина чистого прибутку на акцію повинна зрости, то і величина коефіцієнта В«Ціна - прибутокВ» може істотно збільшитися. p> 3.4 Горизонтальний аналіз звітності
Горизонтальний аналіз звітності полягає в побудові однієї або більше таблиць, у яких абсолютні показники доповнюються відносними темпами зростання (зниження). Ступінь агрегування задається аналітиком. Як правило, беруть базисні темпи росту за ряд років, що дозволяє не тільки аналізувати зміну окремих статей, а й прогнозувати їх значення.
Проте чисто бухгалтерська інформація не може бути використана для аналітичного аналізу у своїй первісній формі. Як зазначалося раніше, цілі фінансово-економічних процесів різні і ретельний аналіз звітів дозволяє в інтересах різних користувачів розкривати великі невраховані потенційні вигоди.
У нашому випадку акцент зроблено на аналізі інвестора , тому в окремі показники звітних форм введені певні поправки до інтересах власників фірми. (Для російських стандартів бухгалтерського обліку така процедура не передбачена.)
Порівняльні дані є важливою частиною фінансового аналізу, оскільки допомагають винести судження про фірму в порівнянні з іншими компаніями або середньогалузевими показниками. На жаль, відповідна база даних в даний час не створена. Тому надалі важливим питанням тут є необхідність дати такі порівняння.
В
4. СИСТЕМА БЮДЖЕТУВАННЯ
4.1 Структура Головного бюджету
допомогою бюджетів стоять перед фірмою мети трансформуються в плани діяльності, що містять конкретні господарські та фінансові показники, виражені кількісно. Налагоджена система бюджетування дозволяє не тільки скласти обгрунтовані плани, а й постійно відстежувати факт їх виконання, прогнозувати фінансово-економічну ситуацію на майбутнє.
Докладний Головний бюджет описує в структурованій формі очікування фахівців щодо продажів, витрат та інших фінансових операцій в наступаючому періоді. До складу цього бюджету зазвичай входить прогноз звіту про прибутки, прогноз балансового звіту і прогноз про рух грошових коштів.
На початку звітного періоду бюджет являє собою план або стандарт. Наприкінці - грає роль вимірника, що дозволяє менеджеру порівняти отримані результати з запланованими з тим, щоб поліпшити подальшу діяльність.
Бюджетування на основі комп'ютерних технологій дозволяє реалізувати сценарій "що-якщо". Змінюючи різні ситуації, менеджер вибирає найкращий спосіб дії з набору альтернатив. Якщо його не влаштовують результатні показники, розраховані для початкового бюджету, - такі, як ліквідність, оборотність, прибуток, дохід на акцію, він може змінити своє рішення і установки.
Структура стандартного Головного бюджету фірми наступна:
В· План виручки від реалізації
В· Бюджет продажів і графік очікуваних грошових надходжень
В· Бюджет закупівель та графік погашення кредиторської заборгованості
В· Бюджет витрат на працю
В· Бюджет відвантажень зі складу та транспортування замовлень
В· Бюджет витрат і розшифровка витрат по деталізованим статтями
В· Прогноз прибутків і збитків
В· Бюджет грошових коштів і зовнішнього фінансування
В...
