а первинний і вторинний. На первинному ринку видаються і можуть бути продані іпотечні кредити. На вторинному ринку відбувається продаж прав на отримання процентного доходу за кредитами через випуск спеціальних цінних паперів, придбання яких надає це право. Такі цінні папери мають різні якісні характеристики, такі як наявність кредитного ризику, ступінь забезпеченості іпотечним пулом і т.д. Бурхливий розвиток фондового ринку і сучасні можливості фінансового інжинірингу постійно викликають до життя нові види таких цінних паперів. p> Товаром (послугою) на ринку є кредит, що надається для фінансування придбання житлової нерухомості, забезпеченням повернення якого поряд з майбутнім доходом позичальника виступає застава придбаного (іноді іншого) житла. Основними характеристиками даного товару, як і будь-якого іншого кредиту, є: термін кредитування, процентна ставка (її величина і тип), план погашення кредиту, вимоги по першому внеску. Ємність іпотечного ринку визначається платоспроможним попитом на іпотечне кредити з боку домашніх господарств. p> Пропозиція на іпотечному ринку створюють банки (універсальні, кооперативні та іпотечні), ощадно-позичкові організації, кредитні спілки, страхові компанії. Частка тієї чи іншої фінансової організації на ринку іпотечного кредитування багато в чому залежить від історичного досвіду побудови національної системи іпотечного кредитування, що включає механізм фінансування житлових іпотек, і поточних ринкових тенденцій. p> Здійснення довгострокового кредитування можливо завдяки організованій системі іпотечного кредитування. Система іпотечного кредитування - це модель організації взаємодії між ринком іпотечного кредитування, ринком нерухомості та фінансовим ринком. При формуванні національної системи іпотечного кредитування уряду та іпотечним кредиторам у силу тривалого терміну вкладення коштів в іпотечні активи доводиться вирішувати, яким чином рефінансувати фонди, використані на іпотечне кредитування з метою видачі нових кредитів. Всі методи фінансування іпотечних операцій поділяються на універсальні (притаманні й іншим видам фінансово-кредитних операцій) і спеціальні методи, характерні тільки (або переважно) для іпотечного ринку.
Система іпотек можна розрідити на відкриту , де джерелом коштів є кошти, запозичені з ринку на поточних ринкових умовах, і замкнуту , засновану на згоді учасників системи отримувати відсотковий дохід за заощадженнях на цільових рахунках нижче ринкового за умови отримання можливості скористатися пільговою позикою. Залучення ресурсів на ринку капіталу зазвичай здійснюється шляхом створення інституту вторинного ринку. Його метою є придбання видаваних банками іпотечних кредитів або рефінансування цих кредитів-яким способом. Основою замкнутої системи залучення кредитних ресурсів є створення замкнутого циклу, в якому кошти громадян, накопичуються на депозитних рахунках у спеціалізованих ощадних установах з метою придбання житла в майбутньому, направляються на фінансування видачі іпотечних кредитів позичальникам, готовим придбати житло в справжній момент. Замкнутий цикл являє собою систему самофінансування: кошти вкладників можуть бути спрямовані тільки на видачу іпотечних кредитів. p> Іпотечне кредитування робить значний вплив на ринок нерухомості. Розвиток іпотечного кредитування, зростання пропозиції іпотечних кредитів, зниження процентних ставок значно розширюють попит на нерухомість. Це в свою чергу може призвести до підвищення вартості нерухомості (за умови недостатньої пропозиції на ринку і тимчасового лагазапаздиванія. Підвищення вартості нерухомості веде до скорочення попиту на житло, однак, розширене пропозиція іпотечних позик згладжує цю тенденцію.
З іншого боку, погіршення умов запозичення, скорочення пропозиції іпотечних позик знижує купівельну спроможність і попит на ринку нерухомості, що веде до зниження цін на житло і скорочення попиту на іпотечні кредити. Слід підкреслити, що описується взаємодія безпосередньо залежить від співвідношення розмірів обох ринків і частки угод на ринку нерухомості, що фінансуються за участю іпотечного кредиту.
У результаті ринок іпотечного кредитування в міру свого розвитку починає надавати все більший вплив на кон'юнктуру на ринку нерухомості, при досягненні певних розмірів надає ключове вплив на ринок. p> З цього можна зробити висновок: чим більше розвинена у національній економіці система іпотечного кредитування, ніж велика частка угод з нерухомістю відбувається за участю іпотечного кредиту, тим більше ринок нерухомості залежить від кон'юнктури на фінансових ринках, поточної вартості активів.
Глава 4. Нормативно-правове регулювання іпотечного кредитування
в Російській Федерації та перспективи його розвитку
Нормативно-правова база іпотечного кредитування в Російській Феде...
