/p>
Таким чином, для адекватного фінансування іпотечних операцій (довгострокових іпотечних кредитів) банку необхідний джерело фінансування аналогічної терміновості. У сучасних російських умовах найбільш перспективне рішення цього завдання ведеться у двох напрямках:
1) Спеціалізовані іпотечні агентства викуповують у банків пули іпотечних кредитів, а потім випускають іпотечні цінні папери, забезпечені цими пулами. У даній ситуації управління ризиком втрати ліквідності банку - учасника
іпотечної системи повинно включати забезпечення з боку банку чіткого функціонування механізму викупу банківських іпотечних кредитів іпотечним агентством, при цьому бажано, щоб банку була надана оферта по такому викупу (як це відбувається в даний час у системі АІЖК).
2) Банки - іпотечні кредитори можуть самостійно виробляти емісію іпотечних облігацій. До теперішнього часу невідомо про емісію іпотечних облігацій якогось банку, ймовірно, це пов'язано, з одного боку, з браком часу на підготовчий етап (відповідна інструкція Центробанку вийшла навесні 2004 р.), з іншого - неврегульованим законодавством.
Ймовірно, в разі прийняття відповідних поправок комерційні банки приступлять до емісії іпотечних облігацій.
Управління ризиком втрати ліквідності банку - іпотечного кредитора у такій ситуації має включати заходи щодо забезпечення адекватності різноспрямованих грошових потоків банку: вхідного - платежів за іпотечними кредитами, вихідного - платежів за іпотечними облігаціями.
Для посилення регулювання в цій галузі в березні 2004 р. Центробанк видав інструкцію В«Про обов'язкові нормативи діяльності кредитних організацій, що здійснюють емісію облігацій з іпотечним покриттям В», яка встановлює особливості розрахунку і значення обов'язкових нормативів, а також величину і методики визначення додаткових обов'язкових нормативів для кредитних організацій, здійснюють емісію іпотечних облігацій. Інструкція містить наступні положення:
1) Посилено вимога щодо нормативу достатності власних коштів (капіталу) (Н1): мінімальне значення цього нормативу для банків, які здійснюють емісію іпотечних цінних паперів, встановлено на рівні 14% (для звичайних банків - 11%).
Крім того, введені додаткові нормативи для іпотечних банків:
2) Встановлено мінімальне співвідношення величини наданих кредитів з іпотечним покриттям та власних коштів (капіталу) (Н17) - воно не повинно бути менше 10%. Цей норматив забезпечує необхідний обсяг портфеля іпотечних кредитів, тобто банк, що відноситься до розряду іпотечних кредиторів і емітує іпотечні облігації, повинен мати значний обсяг кредитів, забезпечених іпотечним покриттям.
Іншими словами, іпотечне кредитування для такого банку має бути в ряду основних напрямів його діяльності.
3) Встановлено мінімальне співвідношення величини іпотечного покриття та обсягу емісії облігацій з іпотечним покриттям (Н18) - воно не повинно бути менше 100%. Даний н...
