онання зобов'язань з виплати номінальної вартості зазначених облігацій і купонний дохід по них у розмірі до 2,5 млрд. рублів, у т. ч. з виплати номінальної вартості цих облігацій у розмірі 1,5 млрд. рублів. У 2004 АІЖК отримає з бюджету 4,5 млрд. рублів для стимулювання розвитку іпотеки за допомогою державних гарантій.
На початку 2004 року Уряд запропонувало варіант армійської іпотеки [15; c.141]. У Нині 136 тисяч сімей військовослужбовців не мають квартир і 28 тисяч потребують поліпшення житлових умов. Всім військовослужбовцям мають контракт на проходження служби, буде з 2005 року перераховуватися на рік сума рівна вартості 3 квадратних метрів (приблизно 30 тисяч рублів). Через 20 років накопичена сума в 600 тисяч рублів дозволить отримати житло у власність. А через 3 - 4 роки військовослужбовці зможуть взяти іпотечний кредит і оформити покупку житла. Надалі основну частину боргу за кредитом держава буде покривати зі своїх коштів.
Але в цій програмі не врахована інфляція і те, що обсяг фінансування обмежений. Виникають ризики, які держава повинна буде взяти на себе. Це не приверне солідних інвестицій. Краще б ці кошти спрямувати на будівництво житла, а потім використовувати пільгові фінансові інструменти у взаємозв'язку з тривалістю служби.
В
1.2 Механізм іпотечного кредитування
Учасники ринку іпотечних кредитів можуть бути основними та другорядними. Розрізняють чотири основних суб'єкта: позичальник, кредитор, інвестор і уряд. Кожен з них має свої цілі: (Додаток 2)
позичальники ( залогодатели) - отримали іпотечний кредит фізичні та юридичні особи, які з його допомогою вирішують питання залучення дешевих фінансових ресурсів для придбання майна, розширення виробництва, отримання інших матеріальних і нематеріальних благ, за умови проводити виплати по кредиту, що не становлять занадто велику частку доходу;. [13, - с.11-12]
кредитори -банки (кредитні організації) та інші юридичні особи, що мають позичальникам у встановленому законом порядку іпотечні кредити, що домагаються за допомогою іпотеки максимізації прибутковості активних операцій обмеження ризиків і забезпечення повернення позичкового капіталу;
інвестори - юридичні та фізичні особи, які набувають цінні папери, забезпечені іпотечними кредитами, що емітуються кредиторами або операторами вторинного ринку (інвестиційні фонди, страхові компанії), максимізують прибуток при вкладенні коштів у заставні папери кредиторів і операторів вторинного ринку;. [13, - с.11-12]
уряд - визначає концепцію розвитку системи іпотечного кредитування і формує правову базу для надійного та ефективного функціонування системи іпотечного кредитування, створює механізм соціального захисту позичальників, проводить податкову політику, стимулюючу учасниць ринку іпотечного кредитування, створює необхідні інститути для організації ринку і бере участь в управлінні ними. [13, - с.11-12]
...
