позикового і власного капіталу, метод зв'язаних інвестицій - землі і будівлі, кумулятивний метод і метод Еллвуда. br/>
.2 МЕТОД дисконтування грошових потоків
Дисконтування майбутніх доходів - це метод, який використовується для оцінки об'єктів дохідної нерухомості як поточної вартості очікуваних у майбутньому вигод від володіння об'єктом. Інвестор розглядає об'єкт нерухомості у вигляді набору майбутніх переваг і оцінює його привабливість як співвідношення між грошовим вираженням цих переваг і ціною, за якою об'єкт може бути придбаний. p align="justify"> Метод дисконтування майбутніх доходів передбачає прогнозування розміру чистого операційного доходу на певний період у майбутньому і вірогідною ціни продажу об'єкта нерухомості в кінці цього періоду, а потім розрахунок і підсумовування поточних вартостей всіх майбутніх доходів із застосуванням функцій складних відсотків ( формула (7) і використанням спеціального коефіцієнта, який відображає ризик, який супроводжує капіталовкладення в даний об'єкт нерухомості.
Формула складного відсотка
П = I0 (1 + E) T
де П - передбачувана величина прибутку від реалізації проекту, яку сподіваються отримати ініціатори проекту; I0 - величина вихідного капіталу; Т - тривалість життєвого циклу проекту, що характеризує час, необхідний для його реалізації; Е - передбачувана норма прибутковості проекту в реальних межах, що влаштовують ініціаторів.
Технологія застосування методу дисконтування грошового потоку
Послідовність застосування методу дисконтування припускає:
. Встановлення тривалості отримання доходів. p align="justify">. Прогноз грошових потоків по кожному року володіння. Вихідні дані у дисконтуванні грошових потоків: а) розмір доходу і характер його зміни, б) періодичність отримання доходу; в) тривалість періоду, протягом якого прогнозується отримання доходу. p align="justify">. Дисконтування грошових потоків здійснюється за допомогою приведення поточної вартості потоку грошових коштів за кожен з майбутніх періодів на основі функцій складного відсотка і підсумовування всіх поточних вартостей. p align="justify">. Вибір ставки дисконтування як середньої норми прибутку, яку інвестори очікують отримати на капіталовкладення у схожі об'єкти в умовах даного ринку нерухомості. p align="justify">. Розрахунок виручки від продажу (реверсії) об'єкта нерухомості в кінці періоду володіння і приведення її до поточної вартості через ставку дисконтування. p align="justify">. Додавання поточних вартостей потоків доходів і виручки від продажу (реверсії). br/>
6. ОСОБЛИВОСТІ ОЦІНКИ НЕРУХОМОСТІ В РОСІЇ
Ринок традиційних інтелектуальних послуг в Росії для бізнесу, в числі яких послуги аудиторів, юристів, оцінювачів і консультантів, на...
