p>
Ці напрями тісно пов'язані один з одним. Мобілізуючи капітали, заощадження населення, інші вільні грошові кошти, банки формують свої ресурси з метою їх прибуткового використання. Обсяг і структура операцій щодо акумулювання коштів - основні фактори впливу на стан кредитних та інвестиційних портфелів банків, можливості їх інвестиційної діяльності.
Банківські інвестиції мають власне економічний зміст. Інвестиційну активність в мікроекономічному аспекті - з точки зору банку як економічного суб'єкта - можна розглядати як діяльність, у процесі якої він виступає як інвестор, вкладаючи свої ресурси на термін у створення або придбання реальних і купівлю фінансових активів для вилучення прямих і непрямих доходів.
Разом з тим інвестиційна діяльність банків має й інший аспект, пов'язаний із здійсненням їх макроекономічної ролі як фінансових посередників. У цій якості банки допомагають задовольнити потребу господарюючих суб'єктів в інвестиціях. Попит на них в умовах ринкової економіки виникає в грошово-кредитній формі. Крім того, банки дають можливість перетворити заощадження і накопичення в інвестиції.
Інвестиції мають наступні риси, які відрізняють їх від класичного банківського кредиту:
кредит припускає використання коштів банку протягом порівняно невеликого періоду часу за умови повернення їх до встановленого терміну з виплатою позичкового відсотка. Інвестиції припускають використання коштів протягом тривалого часу;
при кредитуванні ініціатором угоди виступає позичальник. При інвестиційних операціях ініціатива належить банку, який прагне придбати активи на ринку цінних паперів;
в кредитних угодах банк один з головних і небагатьох кредиторів, при вкладенні коштів у цінні папери банк один з багатьох інших інвесторів;
кредитування передбачає особисті стосунки і тісний контакт між позичальником і кредитором. Інвестування є знеособлену угоду.
До основних напрямів участі банків в інвестиційному процесі можна віднести:
проведення операцій, пов'язаних з державними інвестиційними ресурсами;
здійснення інвестицій за рахунок власних коштів;
участь в інвестиціях у складі фінансово-промислових груп;
трастове управління ресурсами (в основному позабюджетними фондами);
залучення західних інвестиційних ресурсів.
Банки використовують наступні інструменти для здійснення інвестицій: прості та привілейовані акції; облігації; державні боргові зобов'язання; депозитні сертифікати; векселі та ін.
У таблиці 1 проведено аналіз інструментів інвестиційної діяльності комерційного банку по ряду показників, які мають безпосереднє значення для формування банківського портфеля інвестицій.
Таблиця 1. Порівняльна характеристика інструментів інвестиційної діяльності
ІнструментиРіск зміни стоимостиСрокЛиквидностьАкцииВысокийДолгосрочныйСредняя- НізкаяОблігацііОчень високійДолгосрочнийСредняя - нізкаяГосударственние цінні бумагіНезначітельнийКраткосрочний- СреднесрочнийВисокая - средняяПроектиСредній - високійДолгосрочнийНізкая - середня
2.2 Основні принципи формування портфеля інвестицій
Безпека вкладень (стабільність доходу, невразливість на ринку інвестиційного капіталу).
Методом зниження серйозних втрат в інвестуванні служить диверсифікація фінансових вкладень, тобто придбання певного числа різноманітних фінансових активів. (Від десяти і вище). Існує певна залежність між ризиком і диверсифікацією портфеля. Загальний ризик портфеля складається з двох частин:
диверсифікований ризик (несистематично), який піддається управлінню
недиверсифікований, систематичний - не піддається управлінню (але можливо).
Під диверсифікацією розуміється інвестування фінансових коштів в більш ніж один вид активів.
Диверсифікований портфель являє собою комбінацію різноманітних цінних паперів, складену і керовану інвестором. Застосування диверсифікованого портфельного підходу до інвестицій дозволяє максимально знизити ймовірність неотримання доходу. Для того щоб підрахувати норму доходу за наявності певного портфеля, застосовується наступна формула:
РП=Д1Р1 + Д2Р2 + ... + ДnРn,
де - РП норма дохідності всього портфеля,
Р1, Р2, Рn - норми прибутковості окремих активів,
Д1, Д2, Дn - частки відповідних активів у портфелі.
Диверсифікація портфеля цінних паперів знижує ризик в інвестиційній справі, але не скасовує його повністю. Останній залишається у вигляді так званого недіверсіфікаціонного ризику, тобто ризику, що виникає з загального стану економіки.
Існує портфельна теорія: тобто теорі...
