Значеніе показника по кроках розрахункового періоду, млн.руб.Інвестіціонний періодОпераціонний період2 год3 год4 рік5 год6 год7 год1 Приплив коштів, всего389,69659,08923,566 --- - 1.1 Собственних295,22659,08923,566--- - 1.2 Заемних94,470 --- - 1.3 Залучених ------ - 1.4 Доходи від фінансових вкладень ------ - 2 Відтік коштів, всего076,306216,035281,846283,416283,469283,5332.1 Повернення позикових коштів - 47,23547,235 --- - 2.2 Виплати відсотків - 29,07114,535 --- - 2.3 Виплата дівідендов- - 154,265281,846283,416283,469283,5332.4 Реінвестування прибутку -------разом чистий поточний грошовий поток389,696-17,217-192,469-281,846-283,416-283,469-283,533
Чистий поточний грошовий потік за видами діяльності і по кроках може мати як позитивне, так і негативне значення, що припустимо. Наявність негативної величини в якому-небудь з періодів часу свідчить про дефіцит грошових коштів і про те, що підприємство не в змозі покривати свої витрати і їм повинні бути вжиті заходи щодо збільшення надходжень або по скороченню відтоків грошових коштів.
Звід грошових потоків наводиться в таблиці 23.
Таблиця 23 Зведений розрахунок потоку реальних грошей
Вид деятельностіВелічіна грошових коштів по кроках, млн. руб.Інвестіціонний періодОпераціонний період2 год3 год4 рік5 год6 год7 годОпераціонная - 1107,2741903,6521914,1211914,4731914,9051915,345Інвестіціонная - 386,1-59,089-23,566----Финансовая389,696-17,217-192,469-281,846-283,416-283,469-283,533Сальдо реальних грошей по шагам3,5961030,971687,621632,281631,0571631,4361631,812Накопленний потік реальних денег3,5961034,562722,184354,465985,5137616,9499248,761
Позитивне сальдо зведеного потоку означає наявність вільних грошових коштів на t-му кроці, які можна реінвестувати (наприклад, розмістити на депозит). Позитивне сальдо свідчить також про ліквідності проекту.
Організаційний план
Проект передбачає створення ділянки на діючому підприємстві без організації нової юридичної особи. У ролі інвестора, що фінансує проект, замовника і організатора робіт, а також користувача об'єкта на стадії експлуатації виступає власник підприємства.
Проект має підтримку адміністрації, так як він створює нові робочі місця (близько 173).
. 3 Обгрунтування економічної ефективності проекту
В якості основних показників для оцінки ефективності інвестиційних проектів рекомендуються:
· чистий дисконтований дохід (ЧДД), або інтегральний економічний ефект;
· внутрішня норма прибутковості;
· індекс прибутковості;
· термін окупності;
· інші показники, наприклад, що відображають інтереси учасників проекту або специфіку проекту - точку беззбитковості, максимальний грошовий відтік та ін.
Чиста поточна вартість (інтегральний економічний ефект) - накопичений дисконтований ефект за розрахунковий період. Визначається шляхом множення чистого грошового потоку на коефіцієнт дисконтування:
,
Де Т-горизонт розрахунку (тривалість розрахункового періоду);
Пt-приплив коштів у t-му році реалізації проекту, руб.; відтік грошових коштів в t-му році реалізації проекту, руб.; результуючий грошовий потік t-го кроку (ефект, що досягається на t-му кроці), рівний сумі алгебри відтоку і припливу грошових коштів, руб.;
? t- коефіцієнт дисконтування:
,
де Е - норма дисконту, яка визначається за формулою:
Е=d + r +?,
де d - норма прибутковості,%=6%; - ризикова надбавка (премія),%=10%;
=r1 + r2 + r3,
де r1 - ризик країни (непередбачена зміна законодавства, що погіршує фінансові показники проекту (наприклад, підвищення податків, посилення вимог до виробництва або виробленої продукції порівняно з передбаченими у проекті)); - ризик ненадійності учасників (несумлінність , неплатоспроможність, юридична недієздатність інших учасників проекту (наприклад, будівельних організацій, постачальників сировини або споживачів продукції), їх ліквідація або банкрутство); - ризик неотримання прибутку (обумовлений насамперед технічними, технологічними та організаційними рішеннями проекту, а також випадковими коливаннями обсягів виробництва і цін на продукцію і ресурси.);
=2 + 3 + 5=10%
?- Очікувана інфляція (як різниця між інфляцією ресурсів і продукції),%=2%.
Е=6 + 10 + 2=18%
Коефі...
