составіла100 тис. рублів. Облігації випускаються 5-тьма серіями:-А,-Б,-В,-Г, -Д. Всі зобов'язання з розміщення та погашення облігації несе адміністрація Челябінській області. З'ясуємо кількісні та якісні параметри ОКО, проведемо аналіз прибутковості, порівняння ОКО з іншими інструментами фінансового ринку. Метою такого аналізу може бути пошук найбільш ефективного використання ОКО. Матеріалом для аналізу будуть служити результати вторинних торгів по ОКО, які проходили на ЮУФБ
Найбільш важливим напрямком аналізу ринку ОКО є зіставлення прибутковості цінного паперу, як її основного якісного показника з темпами інфляції, які дуже значно впливають на настрої потенційних і вже існуючих інвесторів, визначаючи реальну (За вирахуванням інфляції) дохідність фінансового інструменту. p> Аналогічно дуже важливим у даному випадку є можливість альтернативного інвестування в інші цінні паперу, тому необхідно зіставити прибутковість ОКО з прибутковістю інших фінансових інструментів. Прекрасним орієнтиром тут є державні короткострокові облігації.
Розглянемо кілька різних варіантів дохідності цінного паперу:
1) Прибутковість до аукціону - характеризує ефективність операції інвестора, який придбав ОКО на аукціоні при первинному розміщенні за середньозваженою ціною, а потім продав їх на вторинних торгах за ціною закриття. Прибутковість ОКО до аукціону розраховується за такою формулою:
Д = [((Ц т -Ц а )/Ц т ) * (365/Д про )] * 100, де
В
Д - дохідність ОКО у% річних;
Ц т - ціна закриття, встановлена ​​на ОКО на даних торгах, в руб.;
Ц а - середньозважена аукціонна ціна ОКО на аукціоні, в крб.
Д про - час, який ОКО знаходилася в обігу, дні;
2) Прибутковість до погашення - характеризує ефективність інвестування коштів у ОКО, з урахуванням того, що інвестор придбав ОКО на вторинних торгах або на аукціоні. Прибутковість ОКО до погашення розраховується за наступною формулою і тримає їх до погашення
Д = [((H-Ц т )/Ц т ) * (365/Д п )] * 100, де
Д - дохідність ОКО у% річних;
H - номінал, руб.;
Ц т - середньозважена ціна на аукціоні або ціна закриття, встановлена ​​на ОКО на даних торгах, в руб.;
Д п - днів до погашення ОКО цієї серії, дні;
3) Прибутковість з податковими пільгами. У зв'язку з тим, що дохід за операцією з ОКО не обкладається податками, розрахункова прибутковість по ОКО збільшується на умовну ставку, яку інвестори платять за операціями, пов'язаними з їх основною діяльністю. За ОКО як податкової пільги враховується ставка оподаткування комерційних банків - 35%. Тому прибутковість, розрахована в двох попередніх варіантах ділиться на величину рівну 0,65
Необхідно сказати, що в даній робот...
