і компаній, приватизованих ваучерні методом, не сприяє швидкому формуванню ефективного корпоративного управління ними. Протягом більш-менш тривалого періоду перерозподілу і концентрації прав власності в компаніях даного типу домінуючі позиції в управлінні зосереджені в руках старого менеджменту. Неабиякою мірою цим пояснюється діюча в країнах з перехідною економікою тенденція до oотносітельно повільного В«відкриттюВ» компаній зовнішнім інвесторам, що особливо яскраво проявилося в Росії.
Зазначена типологія приватизованих підприємств умовна, так як все розмаїття суб'єктів приватного сектора не може бути втиснуте в рамки цих трьох видів компаній. Існує безліч змішаних підприємств перехідних форм, де процес структурування капіталу не закінчився встановленням контролю того чи іншого стратегічного інвестора. Чи не виключено, що багато приватизовані компанії так і не зможуть сформувати ефективну форму власності і управління і рано чи пізно піддадуться процесам ліквідації, банкрутства, поділу активів, злиття і поглинання. Не випадково ці процеси посилюються і розширюються в перехідній економіці після завершення приватизації.
4.2. Типи корпоративного управління.
Виходячи з особливостей структури капіталу і переважної форми контролю, можна виділити три типи корпоративного управління приватними та змішаними компаніями, що склалися в перехідній економіці:
1) управління середніми та великими підприємствами, коли основний контроль концентрується в руках банків і банківських посередницьких фірм. Банки чітко контролюють емісійну діяльність такої компанії, не допускаючи порушення необхідного їм балансу влади і управління;
2) управління компаніями, що мають стратегічного іноземного інвестора. Досвід східноєвропейських країн свідчить, що дії такого власника можуть входити в суперечність з інтересами національної економіки (експорт Прибутку і капіталу, придушення потенційного конкурента і т.п.);
3) управління компаніями, переважно невеликими, не мають великих стратегічних інвесторів і вимушених розраховувати виключно на власні внутрішні дже-ники зростання. У таких компаніях корпоративне управління максимально пристосовується до особливостей ринкового середовища і необхідності ефективно використовувати обмежені інвестиційні ресурси. Цей тип корпоративного управління отримав широке поширення в Росії.
Десятиліття ринкової трансформації дозволило країнам з перехідною економікою ліквідувати тотальне одержавлення господарства, провести широку приватизацію і створити умови для розвитку підприємництва на базі приватної і змішаної власності.
У сфері виробництва реальні результати трансформації НЕ цілком відпові-чали поставленим цілям. Підприємства багатьох галузей, особливо великі, погано адаптувалися до умов ринку, в більшості залишалися економічно неефективними, зберігали надлишкову зайнятість, дорогу соціальну інфраструктуру. Індустріальні гіганти...
