br/>
К1 - ціна банківського кредиту
Р -% ставка за кр банківському кредиту
Х - 1.1 ставки рефінансіровая ЦП
Т - ставка оподаткування прибутку коефіцієнт
При розрахунку ціни б кредиту довгострокового і кр термінового потрібно враховувати фактор часу. % Ставки в кр договорах враховується у% річних. Якщо кредити використовувалися менше року, то ставки повинні бути скоректовані з урахуванням фактору часу. p> Якщо компанія розміщує за номіналом облігації, то ціна даного джерела фінансування буде дорівнює купонної ставкою скоригованої на ставку оподаткування прибутку як і по б кредитом. Якщо розміщуються за ціною відмінною від номіналу, то ціна позики (К2) може визначатися за формулою
фррр 1
С - річний купонний дохід
N - номінал облігації
Р - ціна розміщення
А -
n - термін облиг ​​позики в роках
Т - ставка оподаткування прибутку коеффіцент
А - агентські витрати
Ціна КЗ визначаться виплатами по кожній статті виплати. Отже рассм кожну статтю окремо. Ціна КЗ постачальникам і підрядникам визначається прямим шляхом через ставлення суми штрафів до величини КЗ.
ФРР 2
df - сума штрафів сплаченої постачальникам і підрядникам
М1 - величина КЗ постачальникам і підрядникам
Т - ставка оподаткування прибутку.
Оскільки склад позареалізаційних витрат згідно з ПК РФ ст 265 входять витрати у вигляді штрафів пенею або інших санкцій за порушення договірних зобов'язань, ціна КЗ наводиться після податковій базі.
Ціна КЗ з оплати праці не істотна.
Ціна КЗ бюджету і позабюджетних фондів.
Определятеся величиною пені рівною 1 300 ставки рефінансування за кожний день прострочення. Схема простих відсотків. p> Приклад.
Визначення ціни власного капіталу.
До складу входять: КК, додатковий, резервний фонд, фонди спец призначення не распредел прибутку. Але з позиції ціни розрахунку капіталу виділяють:
1. префи
2. обичке
3. додатковий капітал
4. нерозповсюдження прибуток: все джерела власних коштів за винятком КК.
Необхідність підрозділи КК на 2 елементи преф і обик акції полягає в тому, що у префов є властивість обик і позикового капіталу. Ціна випуску префов заснована на 3х факторах:
1. ціна фін активу еквівалентна в сумі очікуваних дисконтируемой доходів по даному активу
2. розмір дивіденду по префам за раніше визначений
3. термін діяльності компанії необмежений
таким чином ціна використання даного джерела фінансування представляеться собою суму нескінченно спадної гео прогресії і може бути розрахована за ФРР
3 * 100%
D - фіксовані дів виплати в кожному періоді
Kр - ціна використання в якості використання фінансування префов
Рn - ціна розміщення префов.
Виплата та розміри дів-так по обик акці...
