інки платоспроможності стала величина ліквідного грошового потоку. Цей показник, хоча і є внутрішнім показником оцінки фінансового стану компанії, одночасно є і інформативним для зовнішніх інвесторів.
Внутрішні чинники, що впливають на формування грошових потоків компанії, досить детально висвітлені у спеціальній літературі і включають в себе: життєвий цикл компанії, тривалість операційного циклу, сезонність виробництва і реалізації продукції, невідкладність інвестиційних програм, амортизаційну політику компанії , коефіцієнт операційного левериджу, фінансовий менталітет власників і менеджерів компанії та ін. чинники, що носять галузевий характер.
На реалізацію цих факторів впливає загальна економічна ситуація в країні і в банківській сфері, а також професіоналізм топ-менеджерів конкретного господарюючого суб'єкта.
Таким чином, детальний аналіз впливу зовнішніх і внутрішніх факторів протягом певного часового періоду є основою оптимізації грошових потоків компанії.
Для цілей оптимізації доцільно додатково класифікувати грошові потоки в залежності від ступеня керованості і прогнозування.
Залежно від ступеня керованості грошові потоки поділяють на:
піддаються зміні грошові потоки (наприклад, величина виплат заробітної плати працюючим, оплата товарно-матеріальних цінностей, придбаних компанією, амортизаційні відрахування, лізингові та страхові платежі тощо.);
непіддатливі зміни грошові потоки (до них відносяться податкові платежі та штрафні санкції).
Залежно від ступеня прогнозування грошові потоки класифікуються як:
прогнозовані (плановані) грошові потоки. До таких грошових потокам відносять піддаються зміні в часі грошові платежі;
непрогнозовані грошові потоки, які не підлягають оптимізації, оскільки не піддаються зміні.
Звідси реальним об'єктом управління стають прогнозовані грошові потоки, оптимізація яких заснована на їх аналізі.
При аналізі грошових потоків компанії може бути виявлена ??їх незбалансованість, в результаті чого виникає перевищення вихідного грошового потоку над вхідним. Вибір методів оптимізації потоків залежить від тривалості цього дисбалансу. У разі якщо дисбаланс виник в короткостроковому періоді, найчастіше застосовується метод, який отримав назву Системи прискорення-уповільнення платіжного обороту (або Системи лідс енд Легс ). Його суть полягає в розробці спеціальних заходів щодо залучення додаткових коштів, що призведе до збільшення вхідного грошового потоку і скороченню вихідного грошового потоку підприємства. Збільшення вхідного грошового потоку компанії в короткостроковому періоді може бути досягнуто за рахунок:
використання передоплати за всю або більшу частину готової продукції, яка користується на ринку підвищеним попитом;
скорочення термінів, на які покупцям надається товарний кредит;
здійснення заохочувальної кредитної політики, що полягає в наданні системи знижок з оптово-відпускної ціни підприємства при її оплаті сумлінними покупцями або реалізації продукції, яка не користується попитом;
використання сучасних форм рефінансування простроченої дебіторської заборгованості - обліку векселів, факторингу, форфейтингу;
індивідуальної роботи з кожним покупцем з метою скорочення дебіторської заборгованості;
використання короткострокових фінансових кредитів і позик.
Для уповільнення виплат коштів у короткостроковому періоді можна проводити наступні заходи:
збільшити терміни (за умови згоди постачальників) товарного кредиту;
реструктурувати (за згодою кредиторів) короткострокові фінансові заборгованості шляхом перенесення термінів повернення кредитів;
розглянути можливість використання податкових пільг по платежах до бюджету;
переглянути терміни відряджень працюють на більш пізній період з метою скорочення витрат;
використовувати флоут (термін між наданням чека в банк і його оплатою, тобто фактичним списанням коштів з розрахункового рахунку компанії) для уповільнення виплат грошових коштів;
знизити витрати на виробництво і реалізацію продукції за рахунок внутрішніх факторів зниження собівартості.
У довгостроковій перспективі збільшення вхідного грошового потоку можна досягти шляхом:
забезпечення зростання власного капіталу;
залучення додаткових фінансових кредитів і позик;
продажу невикористовуваних активів або здачі їх в оренду для ...
