ступеня синхронності (Збалансованості) грошових потоків за аналізований період використовується коефіцієнт кореляції позитивних і негативних грошових потоків.
Коефіцієнт кореляції грошових потоків
, (30)
де x і y - притоки і відтоки.
(31)
(32)
(33)
Чим ближче значення коефіцієнта кореляції грошових потоків до одиниці, тим менше розкид коливань між значеннями позитивних і негативних грошових потоків, а отже, менше ризик виникнення ситуації неплатоспроможності з одного боку (в періоди перевищення величин негативних грошових потоків над позитивними) і надмірності грошової маси з іншого, свідчить про упущену вигоду і втратах організації від знецінення грошових коштів у в умовах інфляції.
В
5.2 Коефіцієнти ефективності функціонування грошових потоків та можливості коефіцієнтного методу
Оцінка ефективності використання грошових коштів проводиться за допомогою різних коефіцієнтів рентабельності, таких наприклад як:
-коефіцієнт рентабельності позитивного грошового потоку:
КПДП = Пч/ДПП (34)
де Пч - чистий прибуток організації за період; ДПП - позитивний грошовий потік за період;
-коефіцієнт рентабельності середнього залишку грошових коштів
КПДП = Пч/ДСср (35)
де ДСср-середній залишок грошових коштів за період;
-коефіцієнт оборотності середнього залишку грошових коштів за період:
КПДП = Вн/ДСср (36)
де Вн-виручка нетто від продажів за аналізований період;
-коефіцієнт рентабельності відтоку грошових коштів
КПДП = Пч/ДПо (37)
де ДПо - негативний грошовий потік за період.
Коефіцієнти рентабельності грошових потоків можна обчислювати, використовуючи як показник чистого прибутку організації, так і інші показники прибутку (прибутку від продажів, прибутку до оподаткування), а замість показника чистого грошового потоку використовувати показник негативного грошового потоку. p> Наприклад, показник рентабельності грошових витрат по поточній діяльності розраховується за формулою:
КЕДП = ЧДПТД/ДПоТД (38)
де ЧДПТД - чистий грошовий потік по поточної діяльності; ДПоТД - відтік грошових коштів по поточній діяльності.
Одним з приватних показників ефективності є коефіцієнт реінвестування грошових потоків організації
Креін = (ЧДПТД-Д)/О”ВА (39)
де Д - дивіденди, виплачені власникам організації за період; О”ВА - приріст необоротних активів, пов'язаний з виробленими організацією витратами за період.
Якщо значення показника прагнути до мінімуму, то має місце більш повне, ніж раніше використання можливостей для реінвестування грошового потоку.
Якщо значення показника збільшується, це означає, що все більша частина грошового потоку залишається вільною після реінвестування і за рахунок неї може бути збільшений залишок грошових коштів.
В
5.3 Розрахунок впливу факторів на зміна величини коефіцієнта рентабельності позитивного грошового потоку по поточній діяльності
Один з етапів факторного аналізу грошових потоків - розрахунок впливу факторів на зміну величини коефіцієнта рентабельності позитивного грошового потоку з поточної діяльності:
РДПпТД = Пп/ДПпТД (40)
де Пп - прибуток від продажів; ДПпТД - позитивний грошовий потік по поточної діяльності.
Моделюючи даний коефіцієнт рентабельності припливу грошових коштів, взятий в якості вихідної факторної системи, з допомогою прийомів розширення, подовження і скорочення можна отримати кінцеву шестіфакторную систему:
РДПпТД = [1 - (х1 + х2 + х3 + х4)] * х5 * х6 * х7 * х8 (41)
де х1-матеріаломісткість продажів;
х2-зарплатоемкость продажів;
х3 - амортізаціоемкості продажів;
х4 - інша расходоемкость продажів;
х5 - коефіцієнт оборотності оборотних активів;
х6 - коефіцієнт покриття оборотними активами короткострокових грошових зобов'язань (поточна ліквідність);
х7 - коефіцієнт генерування залученими засобами чистого грошового потоку з поточної діяльності;
х8 - частка чистого грошового потоку в загальному обсязі позитивного грошового потоку з поточної діяльності.
х1 = М/Вн (42)
де М - матеріальні витрати за період; Вн - виручка від продажів (в оцінці нетто);
х2 = ЗП/Вн (43)
ЗП - витрати на оплату праці за період з урахуванням соціальних відрахувань;
х3 = Ам/Вн (44)
Ам - витрати на амортизацію майна за період;
х4 = Пр/Вн (45)
Пр - інші витрати по звичайних видах діяльності за період;
х5 = Вн/ОАср (46)
ОАср - середня за період балансова величина оборотних активів;
х6 = ОАср/КОср (47)
...
