Ці кошти будуть залучатися на основі продажу приватним інвесторам цінних паперів, що випускаються Агентством під гарантію Уряду Російської Федерації. Гарантовані державою цінні папери зможуть стати привабливим інструментом для інвесторів, а їх випуск забезпечить безперервний приплив позабюджетних ресурсів у житловий сектор економіки. [14]
Створення федеральної системи ІЖК можна розглядати як найбільший бізнес-проект з участю держави. Саме тому система ІЖК розвинена у всіх країнах з ринковою економікою і є необхідним інститутом, використовуваним державою, як в економічній, так і в соціальній політиці.
У цілях формування платоспроможного попиту на житло з боку населення Агентством розроблена і впроваджена дворівнева система іпотечного кредитування, передбачає рефінансування Агентством кредитів, що видаються в усіх регіонах країни за єдиними стандартами.
Стандарти розроблені Агентством на підставі аналізу та узагальнення російського і зарубіжного досвіду іпотечного кредитування і включають в себе механізми видачі та рефінансування іпотечних кредитів, типові угоди, а також вимоги до всіх учасників ринку (регіональним операторам, банкам, оцінним, ріелторським і страховим компаніям).
Дворівнева система рефінансування, реалізована Агентством, дозволяє рівномірно розподілити ризики між всіма учасниками ринку. Важливою складовою цієї системи є тісна взаємодія з Адміністраціями суб'єктів РФ і їх уповноваженими іпотечними операторами, з якими Агентство укладає тристоронні договори.
На підставі Стандартів вже сьогодні сформований і в більш ніж половині регіонів Російської Федерації працює механізм рефінансування, який є базою для створення єдиної федеральної системи іпотечного кредитування [15].
На сьогоднішній день кількість банків і ріелторсккіх компаній, які запускають свої іпотечні програми, зростає постійно. Але це програми нестандартизованное, а їх обсяги обмежені відсутністю довгострокових пасивів. Залучаючи з ринку довгострокові і відносно недорогі ресурси, агентство дає банкам і ріелтерам можливість вийти на ринки з дійсно масштабними програмами на базі стандартних рублевих кредитів.
На рис. 2 показано, як працює дворівнева система рефінансування іпотечних кредитів в Російській Федерації [16].
Дворівнева система полягає в тому, що є роздрібний та оптовий ринок. Банки у цій схемою працюють як звичайний кредитор і видають кредити людям. Якщо у банку немає великого власного капіталу, то він починає працювати в ролі перепродавця: видав іпотечний кредит, а далі його перепродав. Сім'я за отриманням кредиту звертається в банк. [17] Банк, як первинний кредитор, видає іпотечний кредит за єдиними стандартами, розробленими Агентством. Вони єдині по всій території Російської Федерації. Далі спеціалізований іпотечний оператор, створюваний у кожному регіоні суб'єктом РФ, рефінансує кредит шляхом купівлі заставної і формує пул на базі кредитів, викуплених у регіоні. Аген...
