жпідтримка стимулює додаткове надходження інвестицій у житлове будівництво в 2-3 рази. Нерідко в схемах фінансування бере участь кілька кредиторів: основна частина фінансується банком, що залишилася - будівельно-ощадною касою. Також у Німеччині діє безліч різноманітних соціальних програм, за якими держава допомагає малозабезпеченим виплачувати кредити. Більше того, влада бере на себе зобов'язання з виплати іпотечного кредиту, якщо позичальник з яких-небудь причин позбавляється роботи.
Таким чином, основу німецької моделі іпотечного кредитування складають правові механізми випуску та обігу заставних листів та управління нерухомою власністю.
У Беларус?? така німецька модель іпотечного кредитування видається цілком реальною і перспективною, однак вимагає деяких модифікацій:
1) В силу нестабільності національної економіки доходи багатьох громадян, а також рівень запитів до житла з часом можуть сильно змінитися. Тому учасникам системи доцільно надати можливість накопичувати гроші у вільному режимі, не обумовлюючи розмір і періодичність внесків.
2) Зарубіжні будощадкаси не можуть відмовити у видачі кредиту клієнтам, які виконали всі умови контракту. Дані кредитні організації впевнені в платоспроможності позичальників, так як останні підтверджували її періодичними внесками суворо визначених сум. При вільному режимі накопичення такої впевненості немає. Однак для підвищення привабливості системи доцільно залишити можливість безумовної видачі кредиту, якщо переважна більшість помісячно згрупованих внесків учасника (наприклад, більше 80%) перевершує рівень платежів з погашення кредиту.
) Найважливішою функцією державного субсидування учасників системи є стимулювання накопичень, тому найбільш прийнятною буде прив'язка розміру субсидії до обсягу зібраних грошей, наприклад, щорічне нарахування 5% -ної премії на середньоденний залишок коштів на цільовому накопичувальному рахунку. Функцію соціальної підтримки малозабезпечених громадян можна реалізувати за допомогою встановлення додаткових диференційованих субсидій, які носили б адресний характер.
У країнах з розвиненою економікою, таких як США, Великобританія і деякі інші країни Західної Європи, найбільший розвиток отримала дворівнева модель ринку іпотечного кредитування. Відмінною особливістю даної моделі є те, що вирішення основної проблеми ресурсного забезпечення іпотечного кредитування здійснюється шляхом створення вторинного ринку іпотечних кредитів. Виділяють наступні переваги дворівневої моделі іпотечного кредитування:
· підвищення ліквідності банківських активів внаслідок можливості продажу зобов'язань за іпотечними кредитами на вторинному ринку, що дозволяє кредитору відновити інвестовані кошти і спрямувати ці ресурси новим позичальникам;
· розмежування функцій кредитора та емітента іпотечних цінних паперів, що дозволяє диверсифікувати кредитний ризик;
· створення рівних умов кредитування для населення в різних географічних районах.
Розглянемо функціонування даної моделі на прикладі США.
Як відзначається в літературі, дворівнева модель виникла в США як мінімум з двох причин. По-перше, запровадити єдину систему іпотечного кредитування шляхом прийняття єдиного федерального не представлялося можливим, так як це зачіпало б виняткову компетенцію штатів у галузі законотворчості. По-друге, необхідно було економічно стимулювати житлове будівництво після Великої депресії, а зробити це за рахунок приватного капіталу без потужної державної підтримки також було неможливо. Суть дворівневої моделі іпотечного кредитування в США полягає в тому, що іпотечні кредити, видані на первинному іпотечному ринку, переуступаются спеціально створеним агентствам, які розпоряджаються ними на свій розсуд. За рахунок формування пулів іпотек кредитні ризики, не покриті страховкою, гарантіями і т.п., розподіляються між усіма складовими пул кредитами і, відповідно, набувачами участі в них. Таким чином, американський механізм іпотеки побудований на основі активного функціонування організовуваного державою вторинного ринку заставних, що дозволяє іпотечним банкам продавати іпотечні кредити і за рахунок цього видавати нові кредити.
Безумовно, механізм дворівневої моделі вторинного ринку іпотечного кредитування дуже складний і вимагає величезних витрат на своє утримання. Це, у свою чергу, спричиняє подорожчання кредитних коштів у позичальника. Також поряд з позитивними моментами американський досвід іпотечного кредитування має і ряд недоліків. За законодавством США, відповідальність позичальника обмежується вартістю його нерухомості. Тобто американець, отримавши кредит і не виклавши ні копійки своїх грошей, бачить, що житло, яке він купив, стоїть тепер менше, ніж сума кре...
