gn="justify"> Наведена група показників і є оцінкою ефективності стає інвестиційного проекту. В об'єднанні вони відображають доцільність проведення інвестиційних витрат.
2.3 Оцінка інвестиційного проекту на практиці
Застосуємо на практиці метод оцінки інвестиційного проекту за допомогою розрахунку чистого дисконтованого доходу. При оцінці окремого інвестиційного проекту розрахунки, пов'язані з визначенням чистого дисконтованого доходу не уявляють труднощі і дають об'єктивну оцінку його ефективності. Ситуація змінюється, при оцінюванні ефективності проекту, що реалізується в рамках чинного промислового підприємства. У цьому випадку виникає ряд проблем, пов'язаних з існуванням на діючому підприємстві різних видів витрат (розібраних в попередніх розділах), а також взаємодії вводиться інновації з існуючим виробництвом та іншими інноваціями, реалізується на підприємстві.
В якості базового варіанту оцінки ефективності інвестиційного проекту, розрахуємо чистий дисконтований дохід за методикою, прийнятою на підприємстві сільськогосподарського машинобудування (завод АСМ-запчастина). Необхідні дані були отримані в результаті спеціальних розрахунків і прогнозу на підприємстві, і надані ІЕОПП СО РАН. У вказаний період часу на підприємстві відбувалося розширення асортиментного ряду пропонованої продукції. В якості інвестиційного проекту далі буде розглядатися введення у виробництво ножа роторного плуга. Необхідна інформація і розрахунки наведені нижче.
Наявні у підприємства варіанти запуску у виробництво ножа роторного плуга відрізняються один від одного тільки роком включення зазначеного найменування у виробничий план підприємства і величиною необхідних інвестицій. Схема розрахунків ефективності цих варіантів реалізації інвестиційного проекту буде аналогічною.
У першу чергу визначимо собівартість своєї продукції. Собівартість продукції складається з прямих матеріальних витрат, заробітної плати та накладних витрат. При існуючій методиці, накладні витрати розносяться пропорційно величині прямої заробітної плати, що припадає на виріб.
Собівартість=Прямі витрати + Накладні витрати
Прямі витрати=Прямі змінні витрати на одиницю продукції * Обсяг виробництва продукції
Накладні витрати=Накладні витрати по підприємству * коефіцієнт
Цей коефіцієнт розраховується як відношення основної зарплати, що припадає на виробництво зазначеного вироби. Розрахунок собівартості за вказаними формулами представлений нижче в таблиці 2.
Табл. 2 - Розрахунок собівартості продукції за існуючою методикою
ПоказательГод2003200420052006Випуск ножа роторного плуга1000150017001900Основная зарплата на одиницю продукції (руб.) 7,67,67,67,6Основная зарплата на виріб (руб.) 760011400129201440Прямие змінні витрати на одиницю продукції (руб.) 28,728,728,728,7Прямие змінні витрати на виріб (руб.) 28700430504879054530Накладние витрати по підприємству (руб.) 18492000207110002208200023132000Общая заробітна плата по підприємству (руб.) 2280054301108734427364362957Коеффіціент виділення накладних расходов0,003330,003780,00370,003Накладние витрати на виріб (руб.) 61638,5378412,0382869,9676559 , 57Себестоімость вироби (руб.) 90338,5121462131660131089
Далі необхідно розрахувати рівні дебіторської та кредиторської заборгованості, рівень оборотних активів і його приріст.
Продукція заводу реалізується за оптовими цінами, отже обсяг виручки дорівнює обсягу продажів помноженому на оптову ціну, але, враховуючи дебіторську заборгованість на рівні 10,5% грошовий потік від реалізації продукції складе обсяг продажів * оптова ціна - дебіторська заборгованість + дебіторська заборгованість минулого року.
Крім дебіторської заборгованості задані рівень запасів (16% від собівартості продукції) і рівень кредиторської заборгованості (20% від собівартості продукції).
Дебіторська заборгованість в сумі з запасами дає обсяг оборотних активів. Різниця між оборотними активами і кредиторською заборгованістю дає рівень оборотного капіталу. Для подальших розрахунків необхідно визначити прирости оборотного капіталу. Для першого року рівень оборотного капіталу буде збігатися з його приростом.
Табл. 3 - Розрахунок оборотного капіталу інвестиційного проекту з існуючою методикою
Показатель2003200420052006Себестоімость (руб.) 90339121462131660131089Оптовая ціна одиниці продукції (грн.) 72,572,572,572,5Випуск ножа роторного плуга (шт.) 1000150017001900Об'ем продаж72500108750123250137750Уровень дебіторської заборгованості (грн.) 7612,511418,7512941,2514463,75Уровень запасів ( руб.) 14454,161943...
