тивне перетікання в товарну, продуктивну і знову в грошову форму. Тільки в цьому випадку грошові активи перетворюються на їх потоки. Метою є і оптимізація залишку грошових коштів. Ці кошти повинні відповідати довгострокової і поточної потреби в них. Мета управління потоком грошових коштів ділиться на кілька складових:
а) максимізацію позитивного грошового потоку (їх припливу, що в свою чергу передбачає зростання обсягу або швидкості надходження);
б) мінімізацію негативного потоку (шляхом зменшення обсягу або уповільнення швидкості відтоку);
в) максимізацію сальдо між ними (вищеописаними методами) в поточній діяльності з подальшою оптимізацією середнього залишку грошових коштів за певний період часу;
г) оперативне використання залишку коштів;
д) збільшення віддачі від вкладених коштів (капіталізацію прибутку, зниження фінансових ризиків, дисконтування капіталу).
Реалізація кожної з цих завдань специфічна і здійснюється в процесі управління складовими елементами капіталу. Одним із головних завдань є максимізація позитивних потоків. Вона реалізується в ході здійснення основної діяльності підприємства. Тут знаходяться основні притоки грошових потоків (як і їх відтоки) і формується їх сальдо. Якість управління потоком грошових коштів буде характеризувати звіт про рух грошових коштів.
Нормальним в управлінні грошовим потоком вважається рівність доходів і витрат господарюючого суб'єкта або деяке перевищення доходів над витратами. Складність управління грошовими активами полягає в тому, що їх кругообіг може збігатися, а може і не збігатися з операційним циклом підприємства. Перевищення негативних фінансових потоків над позитивними матеріальними потоками нерідко призводить до збитків, а негативних матеріальних потоків над позитивними фінансовими потоками до зростання дебіторської заборгованості. В обох випадках це небажано і вимагає синхронізації потоків, формою якої можуть бути поставки продукції з передоплатою, авансові платежі, постачання і платіж день в день raquo ;, поставка з подальшою оплатою та ін. У всіх випадках необхідно знайти оптимальний варіант управління та шляхи вірною оцінки перспективних потоків.
Обсяг коштів, що знаходяться на розрахунковому рахунку, не повинен перевищувати розмірів, обумовлених звичайною практикою, потреби в них. Інакше грошові кошти випадають з обороту ( заморожуються ). Залишок коштів на розрахунковому рахунку підприємства повинен коригуватися на темпи інфляції. Наявність фонду поточних грошових коштів породжує явище флоута, тобто отримання економічних переваг в наслідок тимчасового розриву між випискою платіжних документів та їх фактичною оплатою. Підприємство, збільшуючи флоут але, не зловживаючи їм, може зменшувати середній залишок грошових коштів. Бажано розмежовувати управління грошовими коштами, які приносять прямий дохід у формі відсотків, дивідендів та інших форм доходу (депозитні вклади, короткострокові фінансові вкладення) і не приносять прямий дохід (інші різновиди грошових активів). Складовим елементом управління потоком грошових коштів є відповідне планування.
Процес аналізу, планування і прогнозування завершується оптимізацією грошових потоків шляхом вибору найкращих форм їх організації на підприємстві з урахуванням зовнішніх і внутрішніх факторів з метою досягнення їх збалансованості, синхронізації і зростання чистого грошового потоку. У першу чергу необхідно домогтися збалансованості обсягів позитивного і негативного потоків грошових коштів, оскільки і дефіцит, і надлишок грошових ресурсів негативно впливає на результати господарської діяльності.
Для досягнення збалансованості дефіцитного грошового потоку в короткостроковому періоді розробляють заходи щодо прискорення залучення грошових коштів та уповільнення їх виплат. Оскільки дані заходи, підвищуючи рівень абсолютної платоспроможності підприємства в короткостроковому періоді, можуть створити проблеми дефіцитності грошових потоків у майбутньому, то паралельно повинні бути розроблені заходи щодо збалансованості дефіцитного грошового потоку в довгостроковому періоді. Способи оптимізації надлишкового грошового потоку пов'язані в основному з активізацією інвестиційної діяльності підприємства, спрямованої: на дострокове погашення довгострокових кредитів банку; збільшення обсягу реальних інвестицій; збільшення обсягу фінансових інвестицій. Синхронізація грошових потоків повинна бути спрямована на усунення сезонних і циклічних відмінностей у формуванні як позитивних, так і негативних грошових потоків, а також на оптимізацію середніх залишків готівки.
Заключним етапом оптимізації є забезпечення умов максимізації чистого грошового потоку підприємства, зростання якого забезпечує підвищення рівня самофінансування ...
