підприємства, знижує залежність від зовнішніх джерел фінансування.
Одним з найбільш важливих і складних етапів управління грошовими потоками підприємства є їх оптимізація. Вона виступає також найважливішим регулятором інтенсивності грошових потоків і розміру середнього залишку грошових активів підприємства.
Основними цілями оптимізації грошових потоків підприємства є:
? забезпечення синхронності формування грошових потоків у часі;
? забезпечення зростання чистого грошового потоку підприємства.
Основними об'єктами оптимізації виступають: позитивний грошовий потік; негативний грошовий потік; залишок грошових активів; чистий грошовий потік.
Найважливішою передумовою здійснення оптимізації грошових потоків є вивчення факторів, що впливають на їх обсяги і характер формування в часі. Ці чинники можна підрозділити на зовнішні і внутрішні. У процесі оптимізації грошових потоків підприємства використовується характер впливу представлених факторів.
Основу оптимізації грошових потоків підприємства складає забезпечення збалансованості обсягів позитивного і негативного їх видів. Адже на результати господарської діяльності підприємства негативний вплив роблять як дефіцитний, так і надлишковий грошові потоки.
Негативні наслідки надлишкового грошового потоку виявляються у втраті реальної вартості тимчасово невикористовуваних грошових коштів від інфляції, втрати потенційного доходу від невикористаної частини грошових активів у сфері короткострокового їх інвестування, що в кінцевому підсумку також негативно позначається на рівні рентабельності активів і власного капіталу підприємства.
Методи оптимізації дефіцитного грошового потоку залежать від характеру цієї дефіцитності - короткостроковій або довгостроковій.
Прискорення залучення коштів у короткостроковому періоді може бути досягнуте за рахунок наступних заходів: збільшення розміру цінових знижок за готівку по реалізованої покупцям продукції; забезпечення часткової або повної передоплати за вироблену продукцію, що користується високим попитом на ринку; скорочення термінів надання товарного (комерційного) кредиту покупцям; прискорення інкасації простроченої дебіторської заборгованості.
Уповільнення виплат коштів у короткостроковому періоді може бути досягнуте за рахунок наступних заходів:
? використання флоута для уповільнення інкасації власних платіжних документів;
? збільшення за узгодженням з постачальниками термінів надання підприємству товарного (комерційного) кредиту;
? заміни придбання довгострокових активів, що вимагають оновлення, на їх оренду (лізинг);
? реструктуризація портфеля отриманих фінансових кредитів шляхом переведення короткострокових їх видів у довгострокові.
Слід зазначити, що система прискорення - уповільнення платіжного обороту raquo ;, вирішуючи проблему збалансованості обсягів дефіцитного грошового потоку в короткостроковому періоді (і відповідно підвищуючи рівень абсолютної платоспроможності підприємства), створює певні проблеми дефіцитності цього потоку в наступних періодах. Тому паралельно з використанням механізму цієї системи повинні бути розроблені заходи щодо забезпечення збалансованості дефіцитного грошового потоку в довгостроковому періоді.
Зростання обсягу позитивного грошового потоку в довгостроковому періоді може бути досягнутий за рахунок наступних заходів:
? залучення стратегічних інвесторів з метою збільшення обсягів власного капіталу;
? залучення довгострокових фінансових кредитів;
? продажу частини (або всього обсягу) фінансових інструментів інвестування;
? продажу (або здачі в оренду) невикористовуваних видів основних засобів.
Зниження обсягу негативного грошового потоку в довгостроковому періоді може бути досягнуто:
? скороченням обсягу і складу реальних інвестиційних програм;
? відмови від фінансового інвестування;
? зниження суми постійних витрат підприємства.
Методи оптимізації надлишкового грошового потоку підприємства пов'язані із забезпеченням росту його інвестиційної активності. У системі цих методів можуть бути використані: збільшення обсягу розширеного відтворення операційних необоротних активів; прискорення періоду розробки реальних інвестиційних проектів і початку і реалізації; здійснення регіональной диверсифікації операційної діяльності підприємства; активне формування портфеля фінансових інвестицій; дострокове погашення ...
