чається ймовірність кожного сценарію розвитку проекту, ефективність по кожному сценарієм, а також інтегральна ефективність проекту. Позитивна величина показника ефективності проекту (Наприклад, чистого дисконтованого доходу) вказує на прийнятну ступінь ризиків, пов'язаного із здійсненням проекту.
ПРИКЛАД: Компанія "XXX" збирається інвестувати кошти у виробництво роботів для використання в космічних дослідженнях. Інвестиції в даний проект виробляються в три етапи. p> 1-й етап. У початковий момент часу t = 0 необхідно витратити $ 500тис. дол на проведення маркетингового дослідження ринку.
2-й етап. Якщо в результаті дослідження буде з'ясовано, що потенціал ринку досить високий, то компанія інвестує ще $ 1,000 тис. дол на розробку і створення дослідних зразків робота. Дослідні зразки повинні бути запропоновані до розгляду інженерам в центрі космічних досліджень, які вирішують питання про розміщення замовлення у даної компанії.
3-й етап. Якщо реакція інженерів сприятлива, то в момент часу t = 2 компанія починає будівництво нового підприємства з виробництва даного робота. Будівництво такого підприємства вимагає витрат у $ 10,000 тис. дол Якщо дана стадія буде реалізована, то за оцінками менеджерів проект буде генерувати притоки готівки протягом чотирьох років. Величина цих потоків готівки буде залежати від того, наскільки добре цей робот буде прийнятий на ринку.
В
У цьому прикладі ми припускаємо, що чергове рішення про інвестування приймається компанією наприкінці кожного року. Кожне "розгалуження" позначає точку прийняття рішення, або черговий етап. Число в круглих дужках, записане ліворуч від точки ухвалення рішення, являє собою чисті інвестиції. В інтервалі з третього по шостий роки (з t = 3 пo t = 6) показані притоки готівки, які генеруються проектом.
Наприклад, якщо компанія вирішує реалізовувати проект в точці t = 0, то вона повинна витратити 500 тис.дол. на проведення маркетингового дослідження. Менеджери компанії оцінюють ймовірність отримання сприятливого результату в 80%, і ймовірність отримання несприятливого результату в 20%. Якщо проект буде зупинений на цій стадії, то витрати компанії складуть 500 тис. дол
Якщо за результатами маркетингового дослідження компанія приходить до оптимістичного висновку про потенціал ринку, то в момент часу t = 1 необхідно витратити ще 1,000 тис. дол На виготовлення експериментального варіанту робота. Менеджери компанії оцінюють ймовірність позитивного результату в 60%, а ймовірність негативного результату в 40%.
Якщо інженерів центру космічних досліджень влаштовує дана модель робота, тоді компанія в момент часу t = 2 повинна інвестувати 10 000 тис. дол для спорудження заводу і початку виробництва. Менеджери компанії оцінюють ймовірність того, що в центрі космічних досліджень сприймуть таку модель доброзичливо в 60% та ймовірність протилежної результату ...
