брати до уваги затверджену стратегію компанії. В якості основних інструментів балансування фінансових показників використовуються бюджет руху грошових коштів. Непрямий метод складання звіту про рух грошових коштів добре відомий будь-якій фінансисту. Однак для планування і бюджетування багато компаній воліють використовувати прямий метод. Водночас досвід провідних німецьких компаній показує, що бюджет руху грошових коштів, складений непрямим методом, може служити хорошим інструментом балансування фінансових показників. Така форма дозволяє зв'язати прибуток і грошові потоки компанії і оперативно оцінити, як те чи інше управлінське рішення вплине на прибуток компанії і динаміку руху грошових коштів. Балансування здійснюється за наступним алгоритмом:
- Складається бюджет виходячи з базових умов (при найбільш реалістичному обсязі продажів і стандартних умовах розрахунків з покупцями) і розраховуються прибуток і величина грошових потоків.
- Аналізуються умови розрахунків з контрагентами (з покупцями і постачальниками) і розраховуються різні варіанти умов поставки і навантаження (ціна - знижка - передоплата), з яких вибирається найбільш ефективний.
- Стверджується збалансований бюджет.
- Стверджується нова кредитна політика компанії, відповідна затвердженого бюджету. Всі договори з контрагентами мають укладатися на основі цього документа.
Основний критерій збалансованості бюджету - оптимальне співвідношення ліквідності і рентабельності.
Аналіз виконання бюджету включає в себе контроль (моніторинг) його виконання й сам процес аналізу. Контроль - процес відстеження фактичного виконання планів або визначення того, наскільки дії відповідають плану, тобто зіставлення фактичних даних об'єктів фінансового планування з плановими на предмет виявлення відхилення. Система контролю виконання бюджету на підприємстві є своєрідним моніторингом фінансового стану підприємства. У термін до 10-го числа після закінчення кожного періоду (кварталу) Управління фінансового контролю складає звіт про виконання зведеного бюджету за попередній цикл.
Заключною стадією бюджетного циклу є аналіз виконання зведеного бюджету. Цей вид аналізу іноді називають ще план-факт аналізом. Аналіз виконання проводиться окремо по операційному і фінансовому бюджетам.
Постійні витрати підприємства залишилися на стабільному рівні, що означає, коливання обсягу продажів не вийшли за «поріг релевантності», за яким слідує зміна постійних витрат. При цьому слід зазначити, що внаслідок збільшення виручки від реалізації при стабільній величині періодичних витрат, знизився рівень оперативного важеля, який розраховується як відношення маржинального доходу до валового прибутку.
Зграя =, (3.1)
Маржинальний дохід являє собою різницю між виручкою від реалізації і змінними витратами. Бажано, щоб валової маржі вистачало не тільки на покриття постійних витрат, але і формування прибутку.
Операційний важіль характеризує рівень підприємницького ризику організації, а саме як зміниться фінансовий результат (валовий прибуток) при зміні виручки від реалізації на 1%.
У цьому випадку сила впливу операційного важеля дорівнює:
Зграя=
Це означає, що при збільшенні фізичного обсягу продажів на 1% призводить до збільш...
