в, технологіями тощо Ця складова ризику позначається як несистематичний ризик, а її кількісне вираження є так званий альфа-фактор [17, c.365].
Оскільки ринкова прибутковість в загальному невідома, замість нього виходять на широко покриває поточний стан ринку індекс. Широке застосування індексного моделі на практиці пояснено тим, що обидва фактора даного фінансового інструмента оцінюються за певний період часу в минулому і стають інструментом прогнозування, причому недостатня кількість прогнозування виявлених альфа-факторів приносить із собою певні труднощі. p> Інакше з надійністю бета-фактора: він інтерпретується як ступінь чутливості, яка показує, на скільки прибутковість розглянутого фінансового інструменту при заданих або очікуваних змінах змінить очікуване відповідне значення індексу прибутковості. Бета-фактор відіграє в сучасному аналізі центральну роль, він дозволяє прямо оцінити систематичний ризик, властивий фінансовому інструменту [17, c.365].
Беручи до уваги витрати на інформацію, а також пошук даних, викликаний застосуванням індексного моделі, цікаво дізнатися, який ефект зниження ризику вийдуть при простому, більш- менш випадковому побудові портфеля. Очевидно те, що по ідеї індексного моделі несистематичний ризик може бути повністю усунутий, якщо учасник ринку тримає портфель, якщо всі інструменти портфеля знаходяться в тій пропорції, що і в індексі.
Однак портфелі такого роду реалізуються лише при дуже великому обсязі. Як висока в малому портфелі частка систематичного або несистематичного ризику фактично, залежить від поточного стану ринку з одного боку, і числа які фінансових інструментів з інший. Чим більше інструментів довільно включено, тим менше систематичний ризик. Правда стає очевидним те, що внесок додаткового фінансового інструменту у зниження ризику портфеля з збільшенням обсягу портфеля сильно зменшується.
У цілому будь-які моделі інвестиційного портфеля є відкритими системами і відповідно можуть доповнюватися і коригуватися при змінах умов на фінансовому ринку. Отримання математичної оцінки стану портфеля на різних етапах інвестування при обліку впливу різних факторів робить можливим безперервно керувати структурою портфеля на кожному етапі прийняття рішення, тобто по суті, керувати ризиками [17, c.367].
У сучасній економічній літературі питань підбору і використання інструментів аналізу поточної кон'юнктури фінансового ринку приділено велику увагу, проте, індивідуальність потреб кожного інвестора диктує індивідуальний ж підхід при вирішенні даної проблеми. Ставлячи перед собою завдання розробки системи інструментів, що дозволяють приймати швидкі рішення я при короткостроковому розміщенні тимчасово вільних грошових коштів комерційного банку на російському ринку акцій, роблю акцент на оцінці загального стану ринку, виборі компанії - емітента, і виборі часу здійснення операції. Проблема формування портфеля через свою просторості виходить з області мого дослідження.
3.3. Деякі шляхи мінімізації банківських ризиків
В
За своєю суттю банк - це комерційне підприємство. Основним принципом взаємовідносин "Банк - клієнт" є принцип отримання прибутку банком при менших витратах і принцип мінімізації всіх видів ризику. Банк насправді може ризикувати (і він ризикує щодня в процесі своєї діяльності) своїм власним капіталом, але не капіталом клієнта, його прибутком. З метою мінімізації ризику банк повинен:
* диверсифікувати портфель своїх клієнтів, що веде до диверсифікації всіх видів ризику, тобто його розосередженню;
* намагатися надавати кредити у вигляді більш дрібних сум більшій кількості клієнтів;
* надавати великі суми клієнтам на консорціональной основі і пр.
Банку необхідно підбирати портфель своїх клієнтів таким чином, щоб самому мати оптимальне співвідношення між активними і пасивними операціями, зберігати рівень своєї ліквідності і рентабельності на необхідному для безперебійної діяльності рівні.
Для цієї мети необхідно проводити регулярний аналіз рівня всіх видів ризиків, визначати їх оптимальне значення для кожного конкретного моменту і використовувати весь набір способів управління ними [4, c.180].
Основним методом зниження ризику кредитування, наприклад, є аналіз кредито і платоспроможності позичальників. Аналіз кредитоспроможності позичальника починається з вивчення наступних сторін його де-ності:
2. Аналіз фактора С1. У соціальній концепції маркетингу цим чинником позначають можливість підприємства-виробника своїми товарами задовольняти інтереси споживачів. Іньтмі словами, виробники існують тоді і тільки тоді, коли їх товар необхідний споживачам. За допомогою різних методів факторного (У тому числі регресійного) аналізу визначають:
В· відповідність між попитом і пропозицією;
В· вміння виробника зацікавити певні соціальні групи потенційних і/або реальних споживачів;
В· оптимальний вибір ри...
