и.
З урахуванням оцінки вартості окремих складових елементів власного капіталу і питомої ваги кожного з цих елементів у загальній його сумі може бути розрахований показник середньозваженої вартості власного капіталу підприємства. [21]
) Управління структурою капіталу.
Структура капіталу являє собою співвідношення всіх форм власних і позикових фінансових ресурсів, що використовуються підприємством в процесі своєї господарської діяльності для фінансування активів.
У процесі фінансового управління капіталом оптимізація його структури є однією з найбільш важливих і складних завдань.
Основними показниками є: коефіцієнт співвідношення власних і позикових коштів; коефіцієнт автономії; коефіцієнт фінансового «важеля».
Оптимальна структура капіталу являє собою таке співвідношення використання власних і позикових коштів, при якому забезпечується найбільш ефективна пропорційність між коефіцієнтом фінансової рентабельності і коефіцієнтом фінансової стійкості підприємства, тобто максимізується його ринкова вартість. [24]
Визначення середньозваженої вартості капіталу. WACC (WeightAverageCostOfCapital)
Оцінка середньозваженої вартості капіталу підприємства грунтується на поелементної оцінки вартості кожної з його складових частин. Результати цієї поелементної оцінки вартості капіталу попередньо групуються в таблиці 2.1.
Таблиця 2.1 Угруповання результатів поелементної оцінки вартості капіталу для проведення розрахунку середньозваженої його вартості
ПоказателіЕлементи капіталу, виділені в процесі оценкі12n - 1nСтоімость окремих елементів капіталу,% C1С2Сn - 1CnУдельний вага окремих елементів капіталу в загальній його сумі, виражений десятковим дробьюУ1У2Уn - 1Yn
З урахуванням наведених вихідних показників визначається середньозважена вартість капіталу (ССК), принципова формула розрахунку якої має вигляд:
(2.10)
де ССК - середньозважена вартість капіталу підприємства; кількість елементів капіталу підприємства; - вартість конкретного елемента капіталу;- Питома вага конкретного елемента капіталу в загальній сумі.
Розрахована середньозважена вартість капіталу є головним критеріальним показником оцінки ефективності формування капіталу підприємства. [25]
2.3 Показники ефективності управління власним капіталом
Аналіз ефективності використання власного капіталу організацій являє собою спосіб накопичення, трансформації і використання інформації бухгалтерського обліку та звітності, який має на меті:
· оцінити поточний і перспективний фінансовий стан організації, тобто використання власного капіталу;
· обгрунтувати можливі і прийнятні темпи розвитку організації з позиції забезпечення їх джерелами фінансування;
· виявити доступні джерела засобів, оцінити раціональні способи їх мобілізації;
· спрогнозувати становище підприємства на ринку капіталів.
Аналіз ефективності використання власного капіталу організацій проводиться за допомогою різного типу моделей, що ...
