="justify">. Метод прямої капіталізації. Якщо виходити з того, що об'єкт оцінки купується не з метою його швидкої перепродажу, а на багато років, то при досить великому значенні n формула розрахунку дисконтованого грошового потоку перетворюється у формулу:
(2)
де: CF 0 - середній дохід після закінчення кожного року; r k - коефіцієнт капіталізації, який складається з реальної ставки дисконту і коефіцієнта амортизації (повернення капіталу).
Метод прямої капіталізації досить простий, однак він статичний, і тому потрібна особлива увага до правильного вибору показників чистого доходу і коефіцієнтів капіталізації.
. Метод залишкового доходу. Метод залишкового доходу використовується для конвертації доходу у вартість. У цьому випадку репрезентативна величина доходу ділиться на ставку капіталізації або множиться на мультиплікатор доходу:
(3)
де: M n - поточна вартість об'єкта оцінки; M r - репрезентативна величина доходу; r k - коефіцієнт капіталізації, який складається з реальної ставки дисконту і коефіцієнта амортизації (повернення капіталу).
Метод В«Ставок роялтіВ». Даний метод дозволяє оцінити вартість об'єктів промислової власності, на використання яких підприємство продає ліцензії третім особам (ліцензіатам). Для здійснення такої діяльності підприємство має бути власником патенту або виключної ліцензії. Для застосування цього методу необхідно мати такі дані: термін дії ліцензії; обсяг виробництва і (або) продажів продукції за ліцензією і виробничу програму ліцензіата; ціну одиниці продукції за ліцензією, виробленої і продаваної ліцензіатом; значення ставок роялті (Додаток Д).
За розрахунковий термін дії ліцензії приймається період часу від дати вступу договору про надання ліцензії чинності до закінчення терміну його дії, протягом якого ліцензіат буде використовувати об'єкт ліцензії. Розрахунковий термін дії ліцензії, незалежно від виду та умов виплати ліцензійного винагороди, визначається об'єктом ліцензії - продукцією за ліцензією або технологічним процесом - і, в першу оче гою, терміном його морального старіння, а також рештою строком дії виключного права [17, С. 62].
Поряд з терміном морального старіння, на тривалість дії чи цензии на об'єкти промислової власності впливає патентна ситуація по об'єкту ліцензії. Так, у разі винаходів слід ...
