пає універсальним показником ефективності будь-яких управлінських стратегій. При купівлі-продажу майна, при оцінці інтелектуальної власності, при переоцінці основних фондів, при здійсненні амортизаційної політики і при більшості інших ринкових дій реальна оцінка об'єктивно необхідна. Без професійної оцінки неможливо, зокрема, цивілізоване становлення ринку нерухомості.
Вищесказане і визначає актуальність обраної теми.
Основна мета курсової роботи полягає: обгрунтувати ринкову вартість ТОВ ??laquo; Роздрібні Технології .
Для досягнення поставленої мети в роботі необхідно вирішити наступні завдання:
· Вивчити теоретичні основи оцінки ринкової вартості підприємства;
· Дати оцінку ринкової вартості ТОВ ??laquo; Роздрібні Технології методом дисконтування грошових потоків;
· Проаналізувати фінансовий стан підприємства і виявити фактори, що впливають на ринкову вартість.
Предметом дослідження є нормативно-законодавчі, теоретичні та практичні аспекти оцінки бізнесу.
Об'єктом - оцінка ринкової вартості компанії ANTIvor
Ринкова оцінка бізнесу багато в чому залежить від того, які його перспективи. При визначенні ринкової вартості бізнесу враховується тільки та частина капіталу, яка може приносити доходи в тій чи іншій формі в майбутньому. При цьому дуже важливо, на якому етапі розвитку бізнесу власник почне отримувати дані доходи і з яким ризиком це пов'язано. Всі ці фактори, що впливають на оцінку бізнесу, дозволяє врахувати метод дисконтованих грошових потоків (далі - метод ДДП).
1. Теоретичні та методичні аспекти розрахунку грошового потоку для власного капіталу в оцінці бізнесу
Оцінку бізнесу здійснюють за допомогою трьох підходів: дохідного, порівняльного і витратного. Кожен підхід дозволяє підкреслити особливі характеристики об'єкта. Кожен з підходів містить у собі кілька методів.
Метод оцінки - спосіб розрахунку вартості об'єкта оцінки у рамках одного з підходів до оцінки.
Порівняльний підхід особливо ефективний, коли існує активний ринок порівнянних об'єктів власності. Точність оцінки залежить від якості зібраних даних, оскільки, застосовуючи даний підхід, оцінювач повинен зібрати достовірну інформацію про недавні продажі зіставних об'єктів. Ці дані включає: економічні характеристики, час продажу, місце розташування, умови продажу та умови фінансування.
Порівняльний підхід включає в себе три методи:
Метод ринку капіталу - заснований на використанні ринкових цін акцій аналогічних компаній. Інвестор діє за принципом заміщення, може інвестувати або в ці компанії, або в оцінювану. Тому дані про компанії, чиї акції перебувають у вільному продажу, при відповідних корегувань повинні послужити орієнтиром для розрахунку ціни компанії. Даний метод використовується для оцінки міноритарних (неконтрольних) пакетів акцій.
Метод угод - при цьому методі аналізуються ціни придбання контрольних пакетів акцій подібних компаній.
Метод галузевих коефіцієнтів - дозволяє розраховувати орієнтовну вартість бізнесу за формулами, виведеним на базі галузевої статистики.
грошовий потік ринкова вартість
Витратний підхід найбільш прийнятний для оцінки підприємств, що мають різнорідні активи, у тому числі фінансові, а також коли бізнес не приносить стійкий дохід.
Витратний підхід заснований на принципах: заміщення, найкращого і найбільш ефективного використання, збалансованості, економічної величини, економічного поділу.
Витратний підхід включає в себе два методи:
Метод чистих активів - ринкова вартість бізнесу визначається як різниця між сумами ринкових вартостей всіх активів підприємства і величинами його зобов'язань.
Метод ліквідаційної вартості - розрахунок ліквідаційної вартості підприємства, як різниці між сумарною вартістю активів підприємства і витратами на його ліквідацію.
При дохідному підході на перше місце ставиться дохід як основний фактор, що визначає величину вартості об'єкта. Чим більший дохід, принесений об'єктом оцінки, тим більше величина його ринкової вартості за інших рівних умов. Тут мають значення тривалість періоду отримання можливого доходу, ступінь і вид ризиків, супроводжуючих даний процес. Дохідний підхід - це обчислення поточної вартості майбутніх доходів, які виникнуть в результаті використання власності і можливої ??подальшої її продажу. У даному випадку застосовується принцип очікування.
Методи дохідного підходу:
