tify"> Структура видаткової частини проектів M & A
№ Витратні статьіСтоімость (%) від бюджету проекта1Прівлеченія зовнішнього консультанта2-52Стоімость об'єкта придбання (ринкова вартість об'єкта + премія за придбання) Об'єкт - 100, премія - від 20 до 30 від вартості компаніі3Реорганізація активу з урахуванням загальної стратегії розвитку компаніі20-35 від первинних вкладень
При цьому якщо порівнювати структуру витрат інвестиційного проекту (табл. 3), то він більш значний за вартістю, ніж проект M & A і таїть у собі небезпеку як фінансових так і економічних втрат.
Табл. 3
Структура видаткової частини інвестиційних проектів
№ Витратні статьіСтоімость (%) від бюджету проекта1Проізводственная майданчик (включаючи пошук майданчика, отримання дозвіл на будівництво, оформлення дозвільної документації та технічних погоджувальних процедур) 102Формірованіе необхідної інфраструктури (з нуля або приведення у відповідність з особливістю виробничих потужностей ) 20-403Пріобретеніе оборудованія1004Монтаж оборудованія20-305Прівлеченіе додаткової робочої сіли5
Якщо розглядати терміни, необхідні для реалізації проектів M & A (табл. 4), то слід пам'ятати, що кожен проект M & A за всієї своєї максимальної реактивності, все ж має свої особливості відповідно до галузевої специфікою, але в середньому він триває від 1 до 3 років.
Табл. 4
Терміни реалізації проекту M & A
№ МеропріятіяСрок1Вибор об'єкта целіОт1 до 3 мес.2Осуществленіе переговорів з власниками компанії - целіОт 3 до 6 мес.3Осуществленіе M & AОт 6 міс. до 1 года4Проведеніе реорганізації придбаної компанії з урахуванням діяльності основного виробництва, тобто інтеграції об'єкта придбання в загальний виробничий циклотим 0,5 до 2 років
Якщо розглядати терміни реалізації інвестиційного проекту, то можна виділити наступні параметри (табл. 5). У середньому для досягнення поставленої задачі необхідно 2-4 роки. br/>
Табл. 5
Терміни реалізації інвестиційного проекту
№ МеропріятіяСрок1Вибор підходящої виробничої площадкіОт 2 до 3 мес.2Согласованіе та оформлення всієї необхідної документацііОт 0, 5 до 1 года.3Строітельство і монтаж проізводстваОт 1 до 3 лет4Прівлеченіе трудових ресурсовОт 1 до 2 міс. 5Виход виробництва на заплановану мощностьОт 1 до 3 років
Вплив зовнішнього середовища змушує коригувати стратегію M & A з урахуванням постійно мінливої вЂ‹вЂ‹ситуації на ринку. При цьому повинні враховуватися:
В· цілі розвитку бізнесу;
В· законодавча і нормативна база;
В· конкуренція на національному та міжнародних ринках;
В· макроекономічні параметри і динаміка зростання ринку;
В· маркетингове дослідження найбільш важливих для бізнесу клієнтських груп.
Отримані дані дадуть можливість компанії вибудувати грамотну стратегію поведінки на ринку і домогтися результатів у боротьбі за лідерство. При цьому стратегія M & A повинна будуватися і здійснюватися відповідно з опрацюванням можливих сценаріїв розвитку в галузі в цілому, а також можливих відповідних дій конкурентів, компанії, що поглинається, можливих корпоративних конфліктів і пр.
Основними параметри, що дозволяють оцінити конкурентне середовище і вплив зовнішнього чинника на проект M & A, є:
В· визначення можливих кроків конкурентів, спрямованих на недопущення компанії до цікавого об'єкту;
В· ціна придбання компанії - цілі;
В· необхідність схвалення угоди Федеральною антимонопольною службою;
В· наявність корпоративного конфлікту (існуючого і в минулому);
В· можливі зміни сил у галузі, секторі ринку;
В· інші параметри (залежно від специфіки бізнесу).
Механізми здійснення В«ворожогоВ» поглинання
Більшість угод M & A відбуваються за допомогою В«ворожогоВ» поглинання, завдяки рейдерської структурі (мал. 5).
Рейдер (raider, від raid - наліт, набіг) - військовий корабель або озброєне торговельне судно, що веде самостійні військові дії на морських або океанських комунікаціях зі знищення військових транспортів і торговельних с...
