ного аналізу.
Однак, у більшості випадків, замовник оцінки буває зацікавлений визначити майбутні переваги і вигоди від володіння оцінюваним бізнесом. Наприклад, при визначенні інвестиційної привабливості підприємства, інвестора, насамперед, цікавлять майбутні доходи від володіння бізнесом даного підприємства. Тут на допомогу приходить дохідний підхід. Суть дохідного підходу до оцінки вартості бізнесу полягає у визначенні величини майбутніх доходів, які отримуватиме власник бізнесу, з урахуванням ризику їх неотримання. Оцінка компанії (Підприємства) дохідним підходом передбачає складання прогнозу майбутніх доходів від функціонування бізнесу та їх приведення до вартості на дату проведення оцінки. Прибутковий підхід завжди застосовується для оцінки інвестиційної привабливості бізнесу, яка визначається для конкретного інвестора, з урахуванням його індивідуальних вимог до прибутковості, ризиків, масштабами інвестицій та ін
Нарешті, суть порівняльного підходу до оцінки бізнесу полягає в зіставленні вартості оцінюваного підприємства з вартістю інших (аналогічних) підприємств. У рамках цього підходу, оцінювач проводить порівняння оцінюваного підприємства з аналогічними підприємствами, чиї акції або частки у статутному капіталі недавно були реалізовані на відкритому ринку. Дані про ринкові угодах по компаніях, часткам у статутному капіталі компаній або акціям служать джерелом об'єктивної інформації для розрахунку справедливої вЂ‹вЂ‹ринкової вартості бізнесу. Цей підхід можна використовувати і для оцінки бізнесу підприємства, акції якого не беруть участь у відкритій продажу на фондовому ринку, за умови порівняння його з аналогічними за своєю виробничої діяльності підприємствами, акції яких беруть участь у біржових операціях.
Очевидно, що комплексна оцінка бізнесу підприємства повинна здійснюватися як з урахуванням результатів витратного підходу, так і з урахуванням результатів, отриманих за допомогою дохідного та порівняльного підходів. Іншими словами, для отримання точної та обгрунтованої величини ринкової вартості бізнесу, необхідно провести комплексне дослідження, що базується на одночасному використанні трьох підходів до оцінці, що дозволить усунути однобічність оцінок, отриманих із застосуванням різних оціночних підходів.
Особливістю порівняльного підходу до оцінки підприємств є орієнтація його на використання ринкових цін на аналогічні підприємства (їх частини) і на фактично досягнуті результати діяльності оцінюваного підприємства. Це забезпечує суттєві переваги порівняльного підходу по відношенню до іншим підходам. Вони полягають у наступному. p> Оцінка підприємства орієнтується на фактичні ціни купівлі-продажу, що склалися на ринку, тобто ціна визначається ринком, а не коректністю виконаних розрахунків, як при використанні прибуткового і витратного підходів.
Основою оцінки є поточна інформація, яка відображає фактично досягнуті результати. Природно, що така інформація є б...
