іння ними і використовує найефективніші моделі управління, використовуючи досвід зарубіжних комерційних банків [25-27].
Ринковий ризик обумовлений можливим впливам ринкових факторів, які впливають на вартість активів банку, їх пасивів, а також позабалансових статей. Найбільшою мірою даний ризик стає очевидний в тих випадках, коли фінансовий інститут проводить оцінку вартості статей балансу, грунтуючись на їх ринкову вартість на кінець кожного робочого дня, так, наприклад, зобов'язані робити пайові інвестиційні фонди. При цьому будь-яка зміна ринкової вартості моментально має відображення на активах і пасивах фінансового інструменту. Найбільш жорстока щоденна оцінка станом на кінець дня - це оцінка активів компанії за найнижчою ціною ринку, яка була розроблена закордонним автором Hanley M. у статті «Integrated Risk Management» [37, c. 37-39].
Більшість західних країн все ще аналізують і обговорюють доцільність і обгрунтованість застосування таких підходів оцінки статей банківського балансу, і тільки мала кількість країн (наприклад, Данія) застосовують їх на своїй практиці. Але, тим не менш, необхідно проводити розходження між формальною і реальною стороною явища. Необізнаність щодо можливих втрат в результаті неврахованого чинника не означає відсутності даного чинника як такого. Крім того, в такому випадку ступінь впливу упущеного фактора ризику збільшується і в кінцевому підсумку веде до більш значних втрат. Додаткові фінансові витрати кредитна організація може понести і при несвоєчасному обліку отриманої вигоди. Ці організації виявляються ще більше схильні до ринкового ризику при обліку ризиків на основі їх вартості за номіналом.
Прихильники використання практики щоденної переоцінки активів за їх ринковою вартістю вважають, що такі методи найбільш здатні відобразити фінансовий стан. Але слід зазначити, що стосовно до банкам схожа практика вельми дорога. При цьому її переваги будуть тим менше, чим більше довжина позиції, яку займає фінансовий інститут.
Saunders A. у статті «Financial Institutions Management. A Modern Perspective »стверджує, що банки схильні до ринкового ризику з двох причин [28, с. 156-161]. По-перше, в основному в результаті ризику зміни розміру статей балансу, особливо активів, що складаються в першу чергу з портфеля цінних паперів. При цьому і зменшення ринкової вартості цінних паперів, емітованих банком, може призвести до додаткових витрат у разі їх нової емісії.
друге, причиною ризику, пов'язаної з оцінкою ринкової вартості активів, може служити визначення вартості основного капіталу. При цьому, вартість основних фондів піддається переоцінці періодично і не завжди досить точно відображає поточну ринкову вартість. Російські банки в меншій мірі схильні до цього фактору ризику в порівнянні з вітчизняними промисловими підприємствами. Якщо в активах російських банків частка основного капіталу знаходитися в межах 3-5%, то у підприємств вона нерідко перевершує дві третини вартості активів. Більшою мірою комерційні банки схильні до цього фактору ризику в тих випадках, коли відбувається оцінка вартості бізнесу позичальників і контрагентів у рамках реалізації кредитних операцій, спеціалізованому фінансуванні та інвестуванні цього бізнесу.
В основі ринкового ризику лежить методологія VAR (Value at Risk), яка дозволяє на підставі аналізу тенденцій зміни в...
